光维通信客户过于分散 或遇发展瓶颈

        7月5日，上海光维通信技术股份有限公司发布创业板首发招股书(申报稿)，光维通信是一家提供光通信网络部署及检测定制化方案集成与服务的综合供应商。记者查阅招股书发现，光维通信客户过于分散，应收账款面临无法收回的隐患，且光通信网络部署及检测行业或遭遇成长性乏力阻碍，光维通信上市之路前景未卜。

       客户分散 应收帐款存隐患

       据招股书显示光维通讯服务的最终客户主要是电信运营商。随着光通信产业的发展，城域网、 接入网建设的深入，电信运营商为集中资源优势开展网络规划与运营，将网络施工、维护等大量非优势业务大多外包给各地区专业的工程光维通讯、代维光维通讯，这决定了光维通讯业务除了直接面向电信运营商外，还大量面向各工程光维通讯、代维光维通讯。

        由于各工程光维通讯、代维光维通讯受地域限制、人员限制、规模限制，不能广泛开展跨区域业务，因此各地区均存在大量的工程光维通讯、代维光维通讯，由此导致光维通讯客户众多、分布分散。报告期内，光维通讯客户数量分别达到1,651家、1,986家和2,662家。 光维通讯客户较为分散的状况相应地给销售回款带来了一定的难度。若光维通讯不能继续采取积极有效的管理措施，可能会导致光维通讯应收账款到期不能及时收回的风险。

       子行业受阻 发展趋势或放缓

       因为光维通讯所处行业为光通信网络部署及检测行业，属于光通信行业的子行业，所以光维通讯的发展与整个光通信产业发展密切相关。受益于光通信产业的快速发展，电信运营商的建设和维护部门、光通信设备及光器件生产厂商以及众多代维光维通讯等市场参与者，均产生了大量的光通信网络部署及检测业务需求。

       但未来随着光通信网络建设逐步完成，或者受到宏观经济环境变化等因素影响，光通信网络建设投资可能放缓。尽管光通信网络建设放缓或完成后，维护阶段所需要的部署及检测定制化方案需求空间仍然很大，但光维通讯依然可能面临光通信网络建设投资放缓而导致业务不能持续快速增长的风险。