分析人士估计，特朗普的关税可能会使5G设备成本提高7%

  ICC讯 根据新街研究公司（New Street Research）金融分析师的初步估算，由于特朗普政府最新关税政策，AT&T、Verizon和T-Mobile等运营商的无线资本支出可能增加约7%。该机构在关税政策公布后向投资者提交的分析报告中指出："无线资本支出中约有三分之一用于设备采购，其中大部分设备来自韩国和西欧地区，这些地区当前适用15%-25%的关税税率。若假设设备成本平均上涨20%，在部署进度和供应商不变的情况下，将导致整体无线资本支出预算增长7%。"

  分析人士推测，美国主要电信运营商可能已通过囤积设备应对潜在关税风险。若未建立库存，运营商或将面临增加开支或放缓5G部署的两难选择。报告认为："美国三大运营商大概率会维持现有资本预算，相应调整网络建设节奏。"

  目前诺基亚、爱立信和三星是美国运营商最主要的5G设备供应商。其中诺基亚总部位于芬兰，爱立信在瑞典，三星来自韩国。根据新关税政策，欧盟国家适用20%税率，韩国适用25%税率。

  该机构还对光纤和有线网络运营商进行了测算：光纤网络单点建设成本预计从1200美元升至1225美元，增幅2%；有线网络升级资本支出可能增加9%。

  值得注意的是，分析师认为相较于全球经济整体，美国电信行业受冲击相对可控。"运营商业务可能成为市场动荡中的避风港，收入与息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计保持稳定或微增。虽然设备成本上升可能威胁资本支出和自由现金流，但运营商更可能通过调整部署节奏来维持股息和股票回购计划。"

  关于智能手机价格走势，报告预计关税将推高终端成本。运营商或选择将成本转嫁给消费者，但考虑到市场竞争激烈，也可能自行消化这部分增加的成本。

  诺基亚华盛顿政策主管Brian Hendricks对关税政策提出质疑："这不仅是挑战，更是糟糕的政策设计。"他透露，在美方长期施压下，诺基亚近年已着力推动供应链多元化，但如今仍需面对新增关税。更令人费解的是，若政策目标是吸引制造业回流，为何要通过提高零部件进口成本（许多部件在美国本土并无产能）来实现？这如何能增强在美制造的商业可行性？

  Hendricks进一步指出："作为持续加大在美投资的企业，我们深切感受到政策环境的不确定性。这种政策反复将严重影响企业决策信心。当政府意愿与市场现实频繁冲突时，企业自然会采取更为审慎的投资策略。"

  他总结道："一朝被蛇咬，十年怕井绳。"