“三网融合”下的投资机会 关注9只股

　　三网融合具有重要的战略意义。它不仅是将现有网络资源有效整合、互联互通，而且会形成新的服务和运营机制，并有利于信息产业结构的优化，以及政策法规的相应变革。

　　1、内容为王时代到来，广电运营商获准进入内容运营领域将大幅开启想象空间。具体来看，付费频道价值有望得到重估。在A股上市公司中相关股票有电广传媒 （000917 股吧,行情,资讯,主力买卖）。影视行业趋势向好，其三网融合后，电影和电视剧均有望进入有线付费、IPTV和互联网渠道，将极大提升同一内容的市场价值，在A股上市公司中相关股票有华谊兄弟 （300027 股吧,行情,资讯,主力买卖）。。三网融合将使内容服务市场从买方市场转变为卖方市场，内容服务商将成为市场主导。这一转变将对电广传媒、中视传媒 （600088 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司形成实质性的利好。

　　2、软硬件设备提供商将最先受益。数据显示，中国现有有线用户1.6亿，尚有1亿有线用户并未数字化整转，不考虑有线用户增长，机顶盒开支约350亿。根据整转截止时点2015年，每年资本开支约200亿，可能利好上游机顶盒设备供应商和网络改造设备供应商，此外运维支撑系统(BOSS)也将极大的受益。随着三网融合进程的进展，传统的双绞线接入也无法满足带宽要求，FTTx的建设速度也会在三网融合推动下加速，三网融合将使得本来增长放缓的光通信行业至少在未来3年仍然保持高增长。同洲电子 （002052 股吧,行情,资讯,主力买卖）作为国内机顶盒设备龙头无疑将从中受益。同时，作为光纤通讯设备提供商的中兴通讯 （000063 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中天科技 （600522 股吧,行情,资讯,主力买卖）、烽火通信 （600498 股吧,行情,资讯,主力买卖）等上市公司也将从中分得蛋糕。在系统集成方面，东软集团 （600718 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华胜天成 （600410 股吧,行情,资讯,主力买卖）具有一定的优势。亿阳通信等“BOSS”公司也将受益。

　　3、有线运营商将是三网融合最长远的受益者。三网融合利好广电，尤其利好具备较好消费者基础的地区的有线网络运营商。我们看好大都市有线网络，三网融合还将迫使广电运营商加快跨区域整合、网络改造和更市场化运作。如歌华有线 （600037 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天威视讯 （002238 股吧,行情,资讯,主力买卖）、广电网络 （600831 股吧,行情,资讯,主力买卖）等公司将从中受益。在A股上市公司中我们看好歌华有线 （600037 股吧,行情,资讯,主力买卖）和天威视讯 （002238 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　4、接收终端制造商将迎来新的增长点。网络的普及催生了众多全新的互联网终端产品，比如互联网电视，即可以上网的电视，用户可以利用它直接连接互联网，实现下载或在线观看电影、视频，获取天气、股市的最新资讯等功能，今年，TCL、三星、创维、长虹、海信等众多电视生产企业都推出各自的互联网电视。在A股上市公司中我们看好海信电器 （600060 股吧,行情,资讯,主力买卖）和四川长虹 （600839 股吧,行情,资讯,主力买卖）。

　　重点关注公司：歌华有线 （600037 股吧,行情,资讯,主力买卖）、中兴通讯 （000063 股吧,行情,资讯,主力买卖） （000063 股吧,行情,资讯,主力买卖）、华谊兄弟 （300027 股吧,行情,资讯,主力买卖） （300027 股吧,行情,资讯,主力买卖）、电广传媒 （000917 股吧,行情,资讯,主力买卖） （000917 股吧,行情,资讯,主力买卖）、同洲电子 （002052 股吧,行情,资讯,主力买卖） （002052 股吧,行情,资讯,主力买卖）、烽火通信 （600498 股吧,行情,资讯,主力买卖） （600498 股吧,行情,资讯,主力买卖）、同方股份 （600100 股吧,行情,资讯,主力买卖） （600100 股吧,行情,资讯,主力买卖）、亿阳信通 （600289 股吧,行情,资讯,主力买卖） （600289 股吧,行情,资讯,主力买卖）、天威视讯 （002238 股吧,行情,资讯,主力买卖）、海信电器 （600060 股吧,行情,资讯,主力买卖） （600060 股吧,行情,资讯,主力买卖）。