穆迪投资者服务有限公司在最近的一份报告中称,尽管金融市场的困境在不断加深,但欧洲电信运营商完全有能力偿还未来两年到期的550亿美元债务。
穆迪的报告认为由于不断加剧的信贷危机,现在借入资本市场正值困难时期,但是好在电信运营商拥有大量自由现金流,这使他们有能力在不影响信用评级的情况下偿还任何债务。
穆迪认为,内部资源应该能够使欧洲运营商应付未来12个月内的到期债务以及其他可能会出现的现金需求。“公司的内部现金流增值有望超过运营需求、资本支出和正常股息支出。”穆迪表示,内部现金流将会随着行业增长日益得到巩固。
在欧洲运营商中,在近期需要偿还债务的主要是意大利电信、西班牙电信、德国电信和沃达丰。到2010年,这几家公司共需要偿还约400亿美元的债务。但穆迪表示,以上4家欧洲电信运营商有足够的流动资金和良好的银行授信额度,因此这些到期或即将到期的债务不足以对其构成显著的流动性风险。