Opnext财报解析：10G产品持续增长 40G产品遭遇挑战

【讯石光通讯咨询网编译】Opnext近日公布截至2009年12月31日第三财季（第四季度）业绩，本季度营业收入持续减少，毛利率也有所降低，净亏损略有增加。本季度Opnext 10G产品持续增长，40G产品遭遇挑战。不过，Opnext预计今后10G及以产品下收入温和上升，而40G及以上产品收入也将有所上升。 

40G子系统销售额下滑 营收环比下降6.1％

         Opnext公司本季度营业收入减少490万美元至7610万美元，环比下降6.1％。其中10G及以下产品销售收入增加了520万美元至5510万美元，环比增长10.4%；10G产品营收增长12.6%，增长主要来自XFP和10G数据产品；40G及以上产品销售收入下降1120万美元至1680万美元，环比下降40.1％；工业和商业产品销售收入增长110万美元至420万美元，环比增长35.5%。40G及以上产品销售收入的下降主要受40G子系统销售额下滑影响。 

         与去年同期营业收入7050万美元相比，营业收入增长560万美元，同比增长7.9％，其中包括于2009年1月9日收购的StrataLight通信公司1210万美元的营业收入。 其中10G及以下产品销售收入减少了490万美元，同比下降8.2%。工业和商业产品减少120万美元，同比下降22.2%。10G及以下产品，除XFP、X2和SFP+模块外，其他主要类别销售收入均有所减少。

三大客户销售额仍占主体 毛利率有所下降 

         从客户所占比重来看，本季度面向Cisco（思科）、ALU（阿朗）和NSN（诺西）的销售收入分别占总销售额的10%以上，三大客户占总销售额的54%，而上季度这一数据为56%。比重下降的原因是其中面向Cisco和NSN的40G子系统销售收入减少。 

         本季度毛利率由上季度21.7％下降至15.7% non-GAAP毛利率为18.5%，上季度为24.2%。non-GAAP毛利率下降主要受40G子系统销售收入减少以及汇率变动的负面影响。


营业损失扩大源于毛利率下降 

         本季度营业损失为1900万美元，上季度营业损失为1700万美元，营业损失的增加主要来自非现金支出、收购StrataLight所产生的费用，以及股票补偿费用和重组费用。除去这些项目，本季度non-GAAP营运损失为1310万美元，还是比上季度增加了510万美元。non-GAAP营运损失的增加主要受到毛利率下降的影响。 

         截至2009年12月31日，净损失为1860万美元，完全稀释后每股亏损21美分。 上季度净损失为1790万美元，完全稀释后每股亏损20美分。non-GAAP净损失不包括非现金支出和收购 StrataLight的费用1270万美元。 

         本季度现金和现金等价物下降870万美元至1.463亿美元，上季度为1.55亿美元。EBITDA为负1140万美元，上一季度为负800万美元。 

         “上个季度我们看到了市场分歧，10G及以下产品持续增长的同时，40G及以上产品继续遭遇挑战。”Opnext公司总裁兼首席执行官Gilles Bouchard说，“与这同样的经历我们在第三季度就已经经历过。” 

         “展望截至2010年3月的第四财季，我们预计10G及以产品下收入温和上升，随着40G模块务和40G子系统业务的不断成长，40G及以上产品收入也将有所上升。此外，我们预计工业和商业产品收入的上升趋势将继续。” 

         Bouchard 先生最后说：“基于这些因素，我们预期截至2010年3月31日第四季度销售额在7800万美元至8300万美元之间。”