美迪凯219万美元跨境收购两家光学企业

  ICC讯  杭州美迪凯光电科技股份有限公司（股票代码：688079）于2025年7月17日公告，拟以总计219.47万美元收购两家光学技术公司100%股权。其中，公司直接以146.31万美元收购韩国KEM TECH持有的海硕力光电技术（苏州）有限公司全部股权；同时通过全资子公司MDK KOREA以73.16万美元收购韩国INNOWAVE旗下的INNOWAVE VIETNAM CO., LTD（越南公司）。交易资金来源于企业自有或自筹资金。

  标的协同互补 切入三星供应链

  海硕力与INNOWAVE越南为超薄光学软膜滤光片业务的前后道关联企业，拥有共同间接持股人YOO SUNGJOON。海硕力专注前道光学成膜技术，核心产品为三星手机摄像模组用红外截止滤光片；越南公司则负责后道印刷与精密切割。二者已形成稳定协作关系，通过收购，美迪凯将直接进入三星供应链体系，填补公司在超薄光学软膜领域的技术空白。

  财务与运营现状

  截至2025年5月31日审计数据：

  - 海硕力：净资产1686.38万元，2025年1-5月营收733.65万元，净亏损886.63万元。亏损主因产能利用率不足50%及原材料购销需经KEM TECH加价。

  - INNOWAVE越南：净资产-1127.60万元，同期营收714.66万元，净亏损1144.57万元。亏损源于订单收缩及产能闲置。

  评估机构坤元资产采用资产基础法估值，两家公司合计估值1700.71万元，交易定价1573.71万元（汇率折算），预计合并后将形成约365万元商誉。

  协议核心条款

  交易一（海硕力）

  - 分阶段付款：15%定金于签约后5个工作日内支付，85%尾款于工商变更后5日内支付。

  - 转让方承诺：维持客户关系、限制竞争性业务，并配合债权债务转移。

  - 违约处理：若因转让方责任导致交易失败，需双倍返还定金；受让方责任则定金不予退还。

  交易二（越南公司）

  - 雇佣保障：受让方须留用标的公司IR滤光片业务员工至少1年。

  - 登记时效：签约后90日内需完成越南政府登记，逾期责任方需赔偿合同总额50%（500万美元）。

  - 付款安排：15%定金3日内支付，85%尾款于2025年7月31日前付清。

  战略协同与风险管控

  协同价值

  1. 产业链整合：收购后产品流程简化为“海硕力→越南工厂→三星供应商”，原材料改由MDK KOREA直供，消除中间加价环节。

  2. 全球化布局：越南基地将承接海外增量订单，提升亚太市场响应能力。

  3. 技术互补：强化公司在光学成膜与精密加工领域的技术矩阵。

  风险提示

  1. 跨境审批风险：越南交易需符合两国监管政策，存在不确定性。

  2. 商誉减值风险：若标的业绩未达预期，365万元商誉可能减值（对整体业绩影响较小）。

  3. 整合挑战：越南公司在法律、文化及管理方面存在差异融合风险。

  本次交易已获董事会全票通过，无需股东大会审议。美迪凯强调，交易资金仅占公司货币资金的18.05%（截至2025年3月末货币资金8716.37万元），不影响主营业务开展。通过本次收购，公司将进一步拓展韩国及东南亚市场，加速国际化战略落地。