特朗普全面加征关税，通信行业成本压力陡增，分析师预警多重连锁反应

  ICC讯  随着特朗普政府新一轮关税政策落地，市场分析机构正加紧评估其对各细分领域的影响。尽管具体实施细则及半导体等关键部件的豁免条款尚未明确，但行业影响已初现端倪。

  新街研究分析师Jonathan Chaplin在4月4日发布的研究报告中指出，无线通信领域首当其冲。AT&T、Verizon和T-Mobile等运营商的资本支出可能因此增加约7%。此次关税政策包含对输美商品统一征收10%基准关税，同时对来自中国、欧盟等特定地区的产品加征更高税率。

  有线电视网络升级方面，Jonathan Chaplin坦言预测难度较大，主要源于设备供应商的国内外构成比例尚不明确。据其测算，该领域约三分之二支出与设备相关，其中进口设备占比达三分之二，预计将推高相关预算9%。他认为运营商更可能选择推迟网络升级项目而非追加投资，这将对押注DOCSIS 4.0技术升级的设备商造成冲击。

  具体数据显示：Charter Communications网络升级占资本支出12%，Comcast达23%，Altice USA则为4%。加拿大设备商Vecima Networks已着手调整布局，将部分产能转移至美国以应对风险，其约半数对美销售业务可能受关税影响。

  尽管面临挑战，KeyBanc资本市场分析师Brandon Nispel指出，有线运营商处于相对有利位置。宽带服务作为核心业务，配合折扣移动服务的捆绑策略，将增强其风险抵御能力。

  光纤部署成本方面，Chaplin预计单点覆盖成本将增加2%，从约1200美元升至1225美元；用户接入成本同步上涨2%至715美元，其他配套设备成本涨幅或达5%。与混合光纤同轴（HFC）网络升级类似，光纤部署进度也可能因成本压力放缓。

  PwC最新数据显示，在关税政策出台前，科技、媒体和通信（TMT）行业年关税负担预计从130亿美元激增至1390亿美元。该机构TMT项目负责人Dallas Dolen指出，随着本周细则公布，实际数字可能再翻一番，但半导体等关键部件的豁免情况仍需观察。

  "此前预测鲜有考虑对等关税因素，"Dallas Dolen表示，"当前影响具有高度动态性，潜在冲击规模惊人。市场初期反应将充满情绪波动，不确定性已达空前水平。"