三星收购诺基亚移动业务将使得Open RAN徒劳无力

  ICC讯 欧洲似乎面临着失去一家大型移动设备供应商的风险。几个月来，人们一直在猜测诺基亚(Nokia)的困境及其可能的解决方案，有报道称，这家芬兰公司正在与韩国三星(Samsung)等公司就出售其移动网络业务集团进行谈判。彭博社(Bloomberg)援引“知情人士”的话报道了这一消息后，诺基亚在的股价在午后交易中上涨了6%。市场显然认为这是可信的。

  但对于诺基亚和整个电信行业来说，这将是一次戏剧性的转变。彭博社的消息人士称，如果诺基亚将整个移动部门出售给三星，其价值可能约为100亿美元，这将使诺基亚脱离其最大的市场，该市场去年占诺基亚总收入的44%。

  一夜之间，它将把数十家欧洲和其他地区的电信公司变成三星的客户，使这家亚洲电子巨头成为世界上最大的5G网络供应商之一。对于许多关注本世纪诺基亚移动业务命运的人，以及它在几轮整合中收购的其他美欧公司的历程的人来说，出售将标志着这个故事的遗憾结局。对于那些抱怨无线接入网络(RAN)产品市场缺乏供应商选择和竞争的电信公司高管来说，这将是一个进一步的打击。

  这怎么可能呢?部分原因是整个RAN行业正经历一段悲惨的时期。根据Light Reading的姊妹公司Omdia的数据，去年的收入下降了约11%，降至约400亿美元。该公司预计今年的销售额将再下降7%至9%。在早些时候推出5G之后，电信公司难以从5G投资中获得可观的回报，因此削减了资本支出。在北美，诺基亚和其他公司在那里获得了可观的利润，在疫情导致供应链紧缩后，运营商建立了设备库存。今年到目前为止，他们还没有看到购买新部件的理由。

  不过，诺基亚比它的两大竞争对手爱立信和华为遭受的损失更大。其移动网络业务集团的销售额在2024年上半年同比下降近三分之一，约为35亿欧元(39亿美元)。相比之下，爱立信的同类业务仅下降了16%，至714亿瑞典克朗(合70亿美元)左右。诺基亚移动网络业务的营业利润暴跌62%，仅为1.29亿欧元(合1.43亿美元)。

  它摇摇欲坠，就像一个在绳子上的拳击手，在几次重击之后。当时很少有人感到惊讶。由于在5G基站芯片供应上被英特尔(Intel)拒绝，华为转而采用现场可编程门阵列(FPGAs)，这是一种更昂贵的组件。诺基亚在竞争中举步维艰，利润率也随之萎缩。

  但从技术角度来看，这都是过去的事了。在新的管理下，该公司已经逐步淘汰了这些FPGAs，并更新了整个产品组合。虽然并非所有人都认为诺基亚处于与其瑞典竞争对手相当的水平，但它在中国以外的市场份额有所增长，目前中国的合同都流向了当地供应商。许多电信公司早先对其产品竞争力的担忧已经消退。

  当时，令整个市场措手不及的是AT&T在去年12月宣布的一项决定，该公司将诺基亚(Nokia)赶下了台，代之以另一家RAN供应商爱立信(Ericsson)。诺基亚此前曾提供约三分之一的网络服务。AT&T似乎看到了在关键平台上使用单一供应商的经济和技术吸引力，包括服务管理和编排以及基带软件。作为规模较小的供应商，诺基亚输了。

  AT&T表示，爱立信的技术将符合新的开放式RAN规范，旨在确保设备能够与其他供应商的产品互操作。但据称的开放RAN举措使AT&T严重依赖爱立信，并不可避免地削弱了诺基亚，后者目前将T-Mobile视为其仅存的美国大客户。一个开放RAN的啦啦队长，其目标是刺激RAN竞争，最终可能要为竞争的减少承担一些责任。

  这并不夸张，因为根据诺基亚自己的估计，AT&T在2023年占诺基亚移动网络销售额的5%至8%，利润份额可能更大。为了应对各种市场困境，诺基亚已经大幅裁员，在去年9月至今年7月期间裁掉了8.6万名员工中的6000名。首席执行官Pekka Lundmark在最近的一次电话会议上告诉Light Reading，大部分的下降都发生在移动网络上。

  诺基亚尚未证实与三星的谈判。“诺基亚不会对市场传言或猜测发表评论，”一位发言人在接受采访时通过电子邮件表示。“诺基亚致力于其移动网络业务的成功，这对诺基亚及其客户来说都是一项高度战略资产。今年，我们的业务在合理调整成本基础、保护我们的产品路线图、赢得新客户的新交易和增加现有客户的份额方面取得了重大进展。诺基亚专注于确保移动网络服务于客户，打造性能最好的网络，投资于其投资组合，并为诺基亚的股东创造价值。”

  但全面收购将立即使三星跻身大联盟。根据Omdia的数据，去年，这家韩国公司仅占全球RAN总销量的6.1%。如果三星收购诺基亚，这一份额将迅速提升至25.6%，成为全球第二大RAN供应商，仅次于华为的31.3%，但略高于爱立信的24.3%。

  合并看起来重叠的资产可能比更大的合并更容易，包括诺基亚在2016年以156亿欧元(按今天的汇率计算为173亿美元)收购阿尔卡特-朗讯。诺基亚前首席财务官Kristian Pullola将其5G产品几年前的困境部分归咎于其中所涉及的挑战。三星和诺基亚也依赖一些相同的组件供应商，包括Marvell Technology的基带芯片，尽管它们的技术方法并不总是一致。

  就像爱立信和诺基亚一样，三星最近也在5G设备市场上举步维艰。三星拒绝对彭博社的报道发表评论。据报道，今年6月，该公司已将员工从网络业务调离到其他部门，在韩国的4000名员工中，有700人被重新分配。此前，该公司一季度网络业务收入同比下降31%，至7,400亿韩元(合5.55亿美元)。第二季度，这一数字下降了21%，为7,400亿韩元。

  然而，与诺基亚不同的是，三星的电子业务规模要大得多，由于对芯片和智能手机的需求，三星的电子业务最近一直很健康。公司第二季度销售额增长23%，至逾74万亿韩元(合555亿美元)，利润增长近五倍，至9.84万亿韩元(合73.8亿美元)。相比之下，诺基亚同期的集团销售额下降了18%，降至45亿欧元(50亿美元)，利润下降了五分之一，降至3.28亿欧元(3.64亿美元)。此外，它最近宣布以23亿美元收购光学设备制造商Infinera，这表明它认为设备市场的其他部分是比移动设备更好的赌注。

  鉴于三星的市场份额很小，监管机构可能不会反对任何交易。但许多运营商不会这样做，除非他们放弃开放RAN的努力来煽动竞争。三星6.1%的RAN市场份额使其成为全球第五大RAN供应商，也是目前禁止使用中国供应商的电信公司替代爱立信和诺基亚的最佳选择。在许多国家，一笔交易可能预示着双头垄断的出现。