美国宽带接入市场分析预测

  ICC讯  美国有线电视高管们一直坚称他们的宽带业务最终会回到用户增长的状态。但在应对可负担连接计划（Affordable Connectivity Program，ACP）的终结以及光纤和固定无线接入（FWA）竞争的双重打击时，他们尚未明确指出预期何时会出现这一转折点。

  MoffettNathanson的一项新研究表明，随着ACP影响的消散，以及政府补贴下的农村扩展所带来的网络边缘外扩用户的增加，弥补了传统市场上的损失，有线电视行业预计将在2026年开始看到形势好转。

  与疫情期间及之前美国有线电视稳固占据优势地位相比，这些增长预计将相对较小且较为平稳。但它们将代表着该行业亟需的重新稳定。

  MoffettNathanson对美国有线电视用户的综合预测，结合了传统地区的损失和农村地区的增长，显示有线电视行业预计到2026年底情况会有所改善，估计净增宽带用户11.6万。

  尽管如此，预计在未来几个月和几年里，美国有线电视在传统市场上的宽带用户仍会继续减少。例如，TD Cowen预测仅在2024年第三季度，美国有线电视就将创纪录地失去42.7万宽带用户。

  MoffettNathanson预计美国有线电视在2024年将在传统地区流失203万用户，随后流失速度减缓：2025年预计流失105万，2026年流失73.4万，2027年流失54.7万。

  这些传统市场的流失将在一定程度上被农村扩张和邻近市场的边缘外扩带来的增长所抵消。MoffettNathanson预计，2024年，有线电视运营商在这些区域将新增75万宽带用户，随后在2025年增加80万，2026年增加85万，2027年增加90万。

  而预期的增长将因运营商而异。作为有线电视领域最积极的农村建设者，Charter Communications预计到2028年将新增24万宽带用户，相比之下Comcast（+9万）、Altice USA（+1.8万）和Cable One（+9千）则较低。

  目前还不清楚投资者会如何反应。MoffettNathanson分析师Craig Moffett认为，美国有线电视运营商并不一定需要增加宽带用户数量来获得投资者青睐。

  “我们长期以来一直认为，有线宽带用户数不需要增长；只需要停止加速下降就够了，”Moffett解释说。“我们认为这足以让投资者有足够的空间去关注有线电视运营商正在快速增长的领域：他们的无线业务。”

  同时，他预计Comcast和Charter的宽带平均每用户收入（ARPU）增长率将在3%至4%之间。

  ACP终结即将产生更大影响

  Moffett指出，美国宽带的增长率为2%，是有记录以来最慢的增长率。

  在第二季度，分析师估计整个行业仅增加了36.5万宽带用户，其中大部分增长来自于固定无线接入（FWA）。固网市场在此期间失去了52.2万用户，其中包括美国有线电视运营商的38.6万用户流失。

  与ACP终结（该计划的资金于5月耗尽，并且从2月份起停止接受新申请）相关的用户流失将在2024年下半年变得更加明显。

  Charter大约有500万客户参与了ACP，因此该计划的终止对其影响最大。Charter将第二季度失去的14.9万宽带用户中的约10万归因于ACP的逐步结束。

  更广阔的宽带市场表现

  在其他领域，第二季度光纤新增用户为45.6万，与去年同期增加的45万相似。根据MoffettNathanson的数据，美国光纤用户的同比增长率为10.4%，是自2016年初以来的最低水平。研究还估计，在此期间电信公司减少了61万DSL用户，比去年同期减少的56.7万还要糟糕。

  同时，尽管FWA用户的增长速度正在放缓，但运营商单在第二季度仍增加了93.3万用户。

  在FWA领域最为积极的T-Mobile在第二季度增加了40万用户，而去年同期则增加了55万。然而，T-Mobile最近将其用户目标调整至1200万，高于之前的700万到800万的目标。

  Moffett说：“到2026年，我们预计来自固定无线接入（FWA）的竞争压力会稍微减轻一些。而从2027年开始，随着有吸引力的光纤过度建设机会变得越来越少，我们预计来自光纤到户（FTTH）的竞争压力也会开始减小。”

  Moffett还提到，卫星宽带“几乎可以忽略不计”，Starlink的增长勉强超过了地球同步轨道（GEO）卫星宽带提供商市场的损失。

  编辑注：TD Cowen预计美国有线电视将在2024年第三季度创纪录地失去42.7万宽带客户，而不是2024年第二季度。故事已根据这一变化进行了修改。

  原文：Cable could return to broadband sub growth in 2026 – forecast |

  https://www.lightreading.com/cable-technology/cable-could-return-to-broadband-sub-growth-in-2026-forecast