AOI一季度财报电话会议解读

  ICC讯  5月8日，Applied Optoelectronics, Inc.（NASDAQ:AAOI）举行了2025年第一季度财报电话会议。公司宣布，第一季度每股亏损0.02美元，优于市场预期的0.04美元。CEO Thompson Lin和CFO Stefan Murry在会上详细介绍了业绩表现及未来展望，重点围绕AI、数据中心、800G光模块及产能扩张等话题展开。

  AI与数据中心需求强劲

  Thompson Lin表示，数据中心业务的需求持续增长，尤其是AI驱动的下一代架构建设。公司已与亚马逊达成合作协议，预计未来10年订单规模可能超过40亿美元，主要集中在800G及更高速率的光模块产品上。Stefan Murry补充称，800G产品已进入客户认证阶段，预计下半年将实现规模化量产。此外，公司还与其他超大规模数据中心客户展开合作，进一步拓宽市场机会。

  400G、800G与1.6T产品进展

  在第一季度，AOI的数据中心产品收入为3200万美元，同比增长11%，但环比下降28%，主要因某客户对某款产品（400G）的库存消化。公司预计这一情况将在第二季度改善。800G产品已开始小批量交付，用于客户认证，预计下半年产能将大幅提升。Stefan Murry透露，到2025年底，公司800G和1.6T光模块的月产能预计将达到10万只，其中大部分为800G产品。1.6T产品目前需求主要来自英伟达，未来可能还有谷歌，但现有客户尚未采购。

  美国本土产能扩张

  AOI正积极扩大在美国德克萨斯州的生产能力，以应对客户对本土制造的强烈需求。公司计划在2025年第三季度启动800G光模块的德州生产线，预计今年晚些时候将实现本土最大产能—每月约4万只光模块，约占公司先进800G光模块总产能的40%。预计到2026年中，公司光模块月产能将超过20万只，其中大部分在德克萨斯州生产。Thompson Lin强调，公司通过高度自动化生产降低成本，且许多关键组件（如激光芯片）已实现本土化，目前公司的800G和1.6T光模块设计中，中国产组件占比不足10%，未来计划进一步降低至接近零。此外，公司还在与供应商讨论将部分生产转移至美国，以构建更稳定的供应链。

  关税影响有限

  尽管关税政策存在不确定性，但AOI表示第一季度未受实质性影响，预计第二季度情况类似。公司通过增加美国本土库存和调整供应链策略，以最小化潜在风险。Stefan Murry称，客户对本土生产的重视为公司提供了竞争优势，尤其是在政府相关项目中，符合“美国制造”要求的产品更受青睐。

  电信市场复苏与新产品

  电信产品收入在第一季度为290万美元，同比增长29%，但环比下降17%。公司预计电信业务收入将随季度波动。在CATV领域，AOI的1.8 GHz放大器产品需求强劲，推动该业务收入同比增长6倍，环比增长24%。公司还计划在第二季度推出Motorola风格的放大器新产品，进一步扩大市场份额。

  下季度与未来展望

  对于第二季度，AOI预计收入将在1亿至1.1亿美元之间，非GAAP毛利率为29.5%至31%。公司预计非GAAP净亏损在170万至480万美元之间。全年来看，AOI对实现非GAAP净利润持乐观态度，并计划继续加大资本支出，用于800G和1.6T产品的产能扩张。Thompson Lin总结称，AI和数据中心需求的长期增长趋势将为公司带来持续机遇，AOI已做好准备抓住这一波市场红利。