稳懋上季营运优于预期 外资预期VCSEL业务正向

  Iccsz讯 上柜公司稳懋(3105)上季营运优于预期，外资报告看好公司今年VCSEL业务维持正向发展，由于公司以领先同业先行进入市场，预期后续除了消费性电子应用外，汽车新市场也将顺利跨入。

  外资指出，稳懋上季营收优于预期，主要因VCSEL业务爆发跃升，单季营运淡季不淡，营收季增27%，年增74%，远优于预期的季增11-13%水準，预期上季毛利率可望在VCSEL放量出货之下，毛利率持续成长;儘管上季营运缴出优于预期的佳绩，本季将回至淡季。

  外资表示，先前因3D感测器组装良率问题，导致市场上出现VCSEL出现重复下单，本季VCSEL将重新调整，推估稳懋本季营收将因此下滑，季减19%，无须担忧VCSEL短期波动，主要因今年手机使用3D感测数量将呈现增长，汽车领域也将採用3D感测辅助驾驶，整体需求仍将稳定成长。

  外资评估，首季营运淡季导致股价回落将是稳懋进场时机，给予稳懋评等为买进，目标价366元。

  本土法人看好稳懋透过私募与美厂Avago结盟，因深化合作加速开发5G产品;但预期今年下半年营运将受到苹果(Apple)增加VCSEL供应商的影响，预期后续在竞争对手Finisar德州厂新建完成后，VCSEL产品将自今年第3季开始供应苹果，影响Lumentum供应链在iPhone或iDevice产品受惠程度，稳懋独家供应商地位将受到影响，预期明年供货占比将较今年滑落，维持稳懋中立投资评等，目标价350元。

       记者：刘怡妤