剑桥科技：光模块产能年内有望达千万级，1.6T产品已送测三家客户

  ICC讯  上海剑桥科技股份有限公司于9月9日在深圳国际会展中心举行的中国国际光电博览会（CIOE）12A55展台举办路演活动。公司副总经理兼财务负责人程谷成、副总经理兼董事会秘书金泽清出席活动，与来自Abrdn、Citadel、POINT72、摩根士丹利、UBS、中金公司、华夏基金、富国基金等国内外逾百家机构的投资人进行了交流。

  展会产品：800G已量产，NPO样机亮相

  剑桥科技公司在本届CIOE上展出了多款新产品，包括已实现量产的多款800G OSFP产品、1.6T OSFP产品、ELSFP外置光源产品，以及6.4T/7.2T NPO样机等。

  产能：600万年化产能目标提前实现，年内或达千万级

  关于光模块产能规划，剑桥科技公司表示2026年底前不低于600万年化产能目标已提前实现，目前正根据客户和市场需求继续扩产，有机会在年内达到千万级。明年产能目标继续向上爬坡，有望在现有产能基础上实现较大增长，具体内部产能规划方案暂不适合对外披露。

  客户拓展：头部客户要求年交付300万支以上

  由于与客户签有保密协议，大部分客户未同意公开相关业务细节。公司介绍，一般情况下，与行业头部客户合作，至少需具备每年300万至500万支产品的交付能力才有合作洽谈机会；客户下单前会考察技术、物料锁定、生产场地、质量管控及生产管理能力等情况。

  1.6T进展：已在三个客户完成测试，DSP芯片供应为行业共性瓶颈

  剑桥科技公司透露，1.6T产品已在三个客户处完成测试，具体出货和量产节奏暂不方便透露。公司同时指出，当前全行业都面临DSP芯片供应短缺的问题，若该问题后续得到有效解决，将对1.6T产品的放量带来积极影响。

  NPO：预计明年一季度小批量发货

  在NPO（近封装光学）方面，公司已与包括头部云厂商在内的多个客户进行定制开发，预计今年下半年送样测试，明年一季度有望小批量发货，大批量出货预计在明年二三季度之后。公司提示，该时间节点基于客户反馈，不构成公司承诺。由于NPO量产初期发货量不大，物料端压力较小。ELSFP外置光源目前仍处于小批量发货阶段。

  毛利率：800G占比提升驱动，后续有望维持较高水平

  针对上半年毛利率提升，公司解释主要与产品结构变化有关——今年上半年光模块收入中800G产品占比上升。公司自2018年开始布局相关业务，软件应用逐步成熟，上海、美国研发实力提升，产品技术已追上头部厂商；生产布局可覆盖马来西亚、墨西哥，核心生产技术源自中国，具备成本优势；同时公司在硅谷配套30多人的一线支持团队（含其他支持力量共50多人），服务优势带来溢价。公司预计后续光模块毛利率可维持在现有较高水平，新客户毛利率与现有客户基本持平——北美头部云厂商压价的同时，国内供应链成本也在下降，可对冲价格年降的影响。

  800G均价约350美元，年降幅度预计不大

  当前800G产品单价区间为300至380美元，平均约350美元。公司表示，虽然光模块行业存在价格年降惯例，但在当前需求火热的背景下，后续价格年降幅度预计不会很大。

  薄膜铌酸锂：年底有望推出10-15公里第一版本

  关于薄膜铌酸锂布局，公司介绍相关平台由合作厂商负责实施，技术为联合研发，公司配套硅光芯片、生产技术领域的专家团队共同推进，目前进展较快，预计今年底拿到10-15公里的第一版本产品，下一版将做3.2T相关产品。