【讯石观察】光无源器件半年报：AI算力驱动高增长，CPO/OCS配套放量

  ICC讯  2026年上半年，在AI算力基础设施建设和高速光互联需求持续释放的背景下，国内光无源器件上市公司整体呈现较高景气度。已披露半年度报告、业绩预告及投资者关系活动信息显示，光模块配套无源组件、光连接器、精密光学元组件等业务普遍实现较快增长，部分厂商光通信无源业务收入同比翻倍。但从利润端看，汇率波动、产品结构变化、原材料成本及费用投入等因素导致不同公司盈利表现有所分化。

  一、无源业务普遍高增，利润表现分化

  从已披露数据看，光无源器件业务成为多家公司上半年最重要的增长引擎之一。

表1：主要光无源器件厂商2026年上半年业绩概览

来源：上市公司财报、公告、投资者关系活动记录表；ICC产研院整理

  光库科技 光通讯器件业务表现最为突出，上半年实现营业收入6.02亿元，同比增长115.04%，毛利率达到39.36%，同比提升12.89个百分点。光通讯器件产量616.79万件、销量606.06万件，同比分别上涨102.42%和98.96%。

  仕佳光子 光芯片及器件业务实现收入12.43亿元，同比增长77.64%，境外收入8.81亿元，同比增长95.00%。其中二季度实现营业收入约9.19亿元，环比增长59.37%，主要来自MPO、AWG等核心产品销售收入提升。

  致尚科技 光通信产品（连接器）实现营业收入4.93亿元，同比增长74.35%，毛利率为34.11%。公司称增长主要得益于光通信产品市场需求持续稳定增长及制造能力提升。

  腾景科技 预计上半年实现营业收入4亿元至4.5亿元，同比增长52.16%到71.18%；归母净利润4800万元至5200万元，同比增长31.19%到42.12%。若剔除员工持股计划确认的约2534万元股份支付费用，归母净利润将进一步提高。

  三环集团 受益于光通信产品需求增长，插芯及套筒等相关光通信产品销售同比增长。公司整体营业收入64.23亿元，同比增长54.82%；归母净利润19.32亿元，同比增长56.18%。

  中航光电 光连接器及其他光器件以及光电设备实现收入20.35亿元，同比增长25.31%，成为公司增长最突出的产品板块。子公司翔通光科技业绩实现同比翻番增长，其产品主要以800G及1.6T高速光模块、OCS交换机、NPO、CPO配套为主，收入占比超过90%，综合产能利用率处于高位，订单部分已排至2027年。

  太辰光 上半年实现营业收入10.01亿元，同比增长20.81%；其中光器件产品实现营业收入9.59亿元，同比增长18.09%。但归母净利润1.76亿元，仅同比增长1.71%，主要受美元兑人民币贬值带来的汇兑损失影响。

  天孚通信 上半年实现营业收入28.28亿元，同比增长15.15%；归母净利润12.04亿元，同比增长33.92%。公司无源产品线整体维持较高稼动率运行，产能利用率处于较高水平，无源产品毛利率同比有所改善。

  长盈通 营业收入2.16亿元，同比增长12.61%，增长主要来自无源内连光器件产品交付量显著增加。但归母净利润1501.41万元，同比下降48.42%，主要由于毛利率相对较低的无源内连光器件产品占比提升，以及期间费用同比增加。

  炬光科技 光通信应用市场实现收入6688万元，同比增长215%，收入逐季度稳步增长；综合毛利率43%，同比提升约11个百分点。但公司整体归母净利润亏损6723万元，主要受资产减值、股份支付及汇兑损益等因素影响。

  此外，长芯博创数据通信、消费及工业互联市场业务实现销售收入14.80亿元，同比增长51.63%。在无源配套方面，其高精度光纤阵列向72通道及以上、二维面阵升级，高密度大芯数光跳线及配线架实现批量出货，MEMS光开关及OCM完成客户验证并进入市场推广阶段。

  二、高速光模块与下一代光互连共同拉动需求

  从产品端看，800G/1.6T高速光模块配套无源器件加速放量，同时CPO、NPO、OCS等新型光互联技术路线开始贡献增量需求。

表2：CPO/NPO/OCS等下一代光互连无源配套产品进展

来源：上市公司财报、公告、投资者关系活动记录表；ICC产研院整理

  在高速光模块配套领域，仕佳光子400G、800G AWG芯片及组件均已实现大批量出货，1.6T AWG芯片已实现小批量出货。太辰光子公司特思路自研自产的多款不同规格MT插芯已完成研发落地并实现批量供货。东田微隔离器产能在南昌基地持续爬坡，WDM滤光片、Z-Block组件等通信产品同步扩产；硅透镜组件已向部分客户小批量交付，FAU相关产品处于研发送样阶段。光库科技发布了新型FAU、高性能环形器、机架式多路光开关阵列、超高密度数据中心配线架等多款无源产品。

  在CPO/NPO方向，天孚通信表示CPO相关配套产品已进入量产交付阶段，面向CPO应用的FAU、ELS外置光源等相关产品处于交付状态，产品良率已满足规模量产需要。腾景科技在CPO领域开发验证的产品包括用于连接CPO光引擎的FAU光连接组件、用于ELS外置光源模块的一体化透镜；硅透镜产品目前处于验证阶段。仕佳光子应用于CPO的高通道FAU产品已实现小批量出货。炬光科技NPO/CPO相关微光学产品及高通道V型槽产品上半年新增多家客户，部分完成批量验证，在手订单持续增加。光库科技应用于CPO、NPO产品的系列微光学集成器件、新型FAU等产品取得进展。

  在OCS方向，腾景科技提供准直器、二维准直器阵列、大尺寸纯YVO4钒酸钇晶体、透镜、棱镜、反射镜等多款精密光学元组件，适配MEMS、液晶、压电陶瓷等多元技术路径。其中液晶方案部分产品已批量生产，MEMS、压电陶瓷方案相关元组件正在小批量验证，计划今年下半年实现批量订单导入及生产。炬光科技OCS MLA在大客户处持续爬坡并进入量产阶段。中航光电子公司翔通光科技在OCS交换机配套领域已有稳定合作，收入占比较高。

  在特种光纤及保偏器件方面，长盈通器件级保偏光纤通过知名数通客户长期可靠性验证，极细径保偏光纤通过“国际领先水平”权威科技成果鉴定，空芯反谐振光纤成功应用于光纤激光器产品。

  三、产能扩张与全球化布局提速

  面对持续增长的订单需求，国内光无源器件厂商普遍加快产能建设，并同步推进海外制造基地布局。

表3：主要厂商产能扩张与全球化布局

来源：上市公司财报、公告、投资者关系活动记录表；ICC产研院整理

  国内方面，太辰光拟投资约7.2亿元竞拍深圳坪山区1.72万平方米工业用地，建设坪山生产基地，以提升产能产量和生产装备自动化水平；同时拟设立全资子公司深圳太辰光技术有限公司，推动业务专业化运作。腾景科技合肥工厂钒酸钇晶体项目已完成一期和二期扩产，产线满负荷生产；郑州工厂部分产线已逐步投入使用，开展试生产。仕佳光子依托鹤壁制造基地，推进AWG、MPO等产品扩产。长盈通通过子公司生一升在鄂州设立长盈通光电产业园，稳步提升无源内连光器件供给能力。东田微南昌基地持续扩产隔离器、WDM滤光片、Z-Block等产品，无锡子公司尚处于建设筹备阶段。天孚通信江西生产基地二期工程生产大楼已交付并投入使用，苏州新总部及超级工厂预计2027年开始部分车间投入使用。光库科技投资设立光库科技（深圳）有限公司，进一步整合资源、拓展华南地区市场业务。

  海外方面，东南亚成为主要布局方向。光库科技泰国光库生产基地项目已实施完毕并结项，已规模化生产保偏光纤器件、Pigtail产品，高精度多通道FAU已通过大客户合格供应商清单并持续扩产。致尚科技越南前期规划的生产基地现已全面投产，并在持续扩充产能，公司还计划使用部分超募资金投资建设越南智能制造生产基地。天孚通信泰国生产基地无源、有源光器件业务均处于稳步提产状态。仕佳光子在泰国布局生产基地并推进扩产。腾景科技泰国工厂已完成建设并持续推进投产工作。长芯博创印尼三期生产基地海外扩产项目按计划稳步实施。

  四、原材料、汇率与供应链扰动仍需关注

  尽管需求端景气度较高，但原材料供应、汇率波动和产品结构变化对部分公司利润形成扰动。

  汇率方面，太辰光上半年财务费用为2591万元，上年同期为汇兑收益状态，美元兑人民币贬值带来的汇兑损失是净利润增速低于营收增速的主要原因。中航光电财务费用由上年同期的-4293万元转为6508万元，其中汇兑损失、利息费用增加等是主要因素。炬光科技汇兑损失同比增加2055万元。

  原材料与供应链方面，东田微表示法拉第旋光片全球主流供应商包含日本厂商，目前公司采购及生产排产正常，现阶段未受到相关政策直接不利影响；针对价格波动，公司通过长协锁量锁价、合理备货、工艺优化和规模效应降本等方式对冲。仕佳光子表示光纤涨价带来一定成本压力，公司通过优化产品结构、加快高附加值产品布局缓解影响；磷化铟衬底供给紧张，公司通过长协锁定供货份额、推进国产供应商认证与导入等方式保障供应。天孚通信上半年受限于个别物料阶段性供给短缺影响，有源产品线产能利用率较低，但自2026年第三季度起相关物料短缺状况已逐步缓解。

  产品结构方面，长盈通因毛利率相对较低的无源内连光器件产品占比提升，整体毛利率同比下降。太辰光光器件产品毛利率35.23%，较上年同期下降3.54个百分点，主要受客户收入占比、产品结构变化、美元汇率波动等因素影响。

  五、市场现状与趋势

  从已披露信息看，2026年上半年光无源器件市场处于AI算力基础设施建设驱动的上升周期中。高速光模块向800G、1.6T迭代，以及CPO、NPO、OCS等多种光互联技术路线并行演进，扩大了精密光学元组件、光连接器、光纤阵列、隔离器、透镜等无源器件的应用空间和单机价值量。

  同时，海外收入占比提升成为多家公司的共同特征。仕佳光子境外收入同比增长95%，光库科技国外市场收入同比增长119.34%，致尚科技、天孚通信、腾景科技等也在加快海外产能和交付布局，以应对全球数据中心客户需求和贸易政策变化。

  盈利表现方面，具备规模效应、产品结构优化和自动化能力的公司毛利率有所改善。例如光库科技光通讯器件毛利率同比提升12.89个百分点，天孚通信无源产品毛利率同比改善，腾景科技综合毛利率同比提升。但汇率波动、低毛利产品占比上升、原材料涨价和研发投入增加等因素，仍对部分公司利润形成阶段性压制。

  总体来看，光无源器件环节正从客户验证阶段加快进入批量供应阶段，CPO、OCS等新一代光互联配套产品开始形成实际收入贡献。产能扩张、海外制造布局以及供应链韧性，将成为影响后续交付能力和盈利质量的关键因素。