Marvell Q1营收24.2亿创纪录 上调全年展望

ICC讯  2026年5月27日，数据基础设施半导体解决方案领先企业Marvell Technology（纳斯达克：MRVL）公布了2027财年第一季度财务业绩。公司该季度实现营收24.18亿美元，创下历史新高，较上年同期增长28%，且比公司今年3月5日发布的指引中点数高出1800万美元。

按照美国通用会计准则，第一季度净利润为3450万美元，折合摊薄后每股收益0.04美元；GAAP毛利率为52.1%。按照非美国通用会计准则，净利润为7.18亿美元，摊薄后每股收益达0.80美元；非GAAP毛利率为58.9%。当季运营现金流为6.388亿美元，同样刷新了历史纪录。需要说明的是，公司于2026年2月2日完成对Celestial AI的收购，并于2月10日完成对XConn Technologies的收购，第一季度业绩已包含这两家公司自收购日至季末的经营结果。

Marvell董事长兼首席执行官Matt Murphy在财报中表示：“Marvell在2027财年第一季度创下24.18亿美元的营收纪录，同比增长28%，同时我们给出的第二季度营收指引中点为27亿美元，意味着同比增幅将达到35%。得益于数据中心业务的持续强劲，我们预计2027财年每个季度的营收增速都将进一步加快。”他还指出，公司看到了异常强劲的人工智能相关订单，因此与上一季度提供的展望相比，显著上调了2027财年和2028财年的营收预期。这一更为乐观的判断，源自市场对Marvell多类解决方案的旺盛需求，其中包括800G和1.6T横向扩展光模块、51.2T以太网横向扩展交换机、用于近封装光学和共封装光学应用的纵向扩展光学方案、跨数据中心互连模块，以及定制XPU和XPU配套解决方案。

终端市场表现

从各终端市场来看，第一季度数据中心业务收入达到创纪录的18.33亿美元，同比增长27%，环比增长11%。通信及其他业务收入为5.85亿美元，同比增长29%，环比增长3%。公司预计在人工智能的驱动下，第二季度整体营收将实现约12%的环比增长，其中数据中心业务收入环比增速将达到中高双位数百分比。

数据中心业务的具体细节进一步印证了AI需求的强劲程度。第一季度，800G PAM4光模块需求旺盛，1.6T产品在Scale-out应用中也开始快速上量。公司预计，跨阻放大器和驱动器产品的年化营收将在未来几个季度内突破10亿美元。在Scale-across市场，数据中心互连模块的增长正在加速，公司已有清晰路径在2028财年实现该类产品年化营收达到10亿美元。Scale-up光学解决方案预计将在2028财年强势上量，最新营收预测较此前1.5亿美元的展望实现翻倍。Scale-out交换机业务2027财年营收预计将超过6亿美元，较上年翻一倍，并有望在2028财年达到10亿美元，目前该业务已获得多家一线客户的订单。定制XPU及配套解决方案的营收在2027财年预计增长超过20%，进入2028财年后，得益于多个项目的量产爬坡，这部分营收将实现同比翻倍以上的增长，且近期又新增了多项定制化设计订单。

在通信及其他市场，公司表示，由客户库存调整带来的影响已基本消退。受此影响，第二季度该板块收入预计环比出现中个位数百分比的下降，但同比仍能实现高个位数百分比的增长。展望未来，该板块的收入将更多地反映企业网络、运营商和消费市场的基本需求走势。

未来展望

展望2027财年第二季度，公司预计营收为27亿美元，上下浮动5%。GAAP毛利率预计在52.1%至53.1%之间，非GAAP毛利率在58.25%至59.25%之间。GAAP运营费用约为9.6亿美元，非GAAP运营费用约为6亿美元。基本加权平均流通股数预计为8.99亿股，稀释加权平均流通股数预计为9.15亿股。GAAP摊薄每股收益预计在0.32美元至0.42美元之间，非GAAP摊薄每股收益预计在0.88美元至0.98美元之间。

放眼整个2027财年，公司预计营收的同比增长率将逐季加速，全年增幅预计在40%左右。其中，数据中心业务全年收入预计增长约50%，而以互连产品为代表的收入增幅预计超过70%。在更长远的2028财年，公司预计营收将在2027财年基础上增长约45%，达到约165亿美元，这一数值比此前的展望上调了大约15亿美元。

支撑这一增长轨迹的，是Marvell不断扩大的生态系统和技术平台。公司与Nvidia建立了涵盖光学、NVLink Fusion和AI-RAN等领域的战略合作关系，有望创造新的增长机会。在光学技术领域，公司不仅完成了对Celestial AI和XConn的收购，还收购了Polariton，进一步强化了自身的光学技术组合。此外，公司正与Mojo Vision合作，共同开发基于micro-LED的下一代数据中心光学解决方案。

关于Marvell

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