2025 年全球光器件TOP10供应商榜单仍由中国企业主导！

  核心观点：

  1.2025 年全球光器件TOP10供应商榜单仍由中国企业主导。

  2.光器件整体盈利水平低于通信行业均值，但头部企业净利率表现显著突出。

  3.受北美云厂商资本开支与AI基础设施投入拉动，2026年光器件行业有望延续高增长势头。

  ICC讯  2025年，全球光器件与光模块行业迎来结构性分化的一年。AI算力基础设施的爆发式需求，云厂商投资加大，推动头部供应商营收与排名发生变动。

  ICC讯石最新发布的年度报告显示，中国企业继续占据主导地位，旭创科技与新易盛凭借聚焦北美超大规模云客户、深耕高速以太网光模块这一高增长、高韧性细分市场的战略，实现跨越式增长。其中旭创科技营收同比增长 60.25%，稳居行业头部；新易盛营收增幅高达 187.29%，排名从 2024 年第四位跃升至第二位。与此同时，国际头部企业也保持稳健增长，Coherent 通信业务营收增长 30%，Lumentum 依托磷化铟芯片供不应求的优势，营收同比增长96%。

来源：ICC产研院

  行业盈利层面，根据ICC讯石对116家国内外通信上市公司的统计，2025年通信行业整体毛利率为53%，净利率为21.4%。然而，不同板块的分化极为显著：

来源：上市公司财报，ICC产研院

  光器件供应商平均毛利率仅约 19%，不到芯片商的三分之一，净利率在 14%-17% 之间波动，整体盈利水平显著低于通信行业均值。从营收规模来看，2025 年器件商总营收不足1000亿美元，远低于互联网内容提供商超2.4万亿美元的总营收。不过头部中国企业表现突出，旭创科技 2025年净利率达28.23%，新易盛净利率更是高达38.37%，大幅领先行业平均水平。

  展望2026年，全球光器件/光模块行业将延续2025年的高增长态势。核心支撑在于，北美云厂商资本开支仍将保持双位数增长，且增速高于全球平均水平，AI 基础设施已成为核心长期战略，资本将集中投向高性能 GPU 集群部署、自研 ASIC 开发以及下一代高功率密度数据中心建设，持续为高速光模块需求提供强劲动力。

  完整报告将以电子档方式对讯石会员单位发放，非会员单位请联系讯石工作人员咨询订购。 联系方式：15989420950 冯小姐。