LC：光连接需求持续超预期 2026以太网光模块预增65%

  ICC讯  以太网光模块市场在2024年增长了93%，而LightCounting（LC）最新的估算显示，2025年将再增长82%。目前LC预测2026年将增长65%，但对2027年至2031年仍保持更保守的预期，如下图所示。

  这一增长再次受到磷化铟EML和激光芯片产能的限制。当前需求超过供应30%，但短缺情况应在2026年底前消失。对于更广泛的AI市场而言，GPU和其它类型加速器（XPU）的生产是一个更为关键的瓶颈，这也会影响对光模块的需求。例如，哪怕是GPU供应的一个小故障，都将降低AI集群中包括光模块在内的其它产品的需求。如果台积电能够交付比预期更多的GPU，光模块的短缺将延续到2027年，市场增幅将超出我们的预测。

  报告中呈现的2012年至2025年云公司季度资本支出与以太网光模块销售额的同比增长数据显示，资本支出与光模块销售的周期表现出良好的相关性。数据还显示，光模块销售额在周期早期冲高，而在资本支出仍在增长时就已回落。这可以用供应链动态来解释。周期早期出现的光模块短缺导致过度下单和更稳定的定价。一旦供应商增加产能、短缺缓解，重复下单现象就会消失，价格下降则会加速。在当前这一周期中，这种情况将再次发生，只是我们尚不清楚具体何时发生。

  有源光缆（AOC）和DWDM光模块的销售在2025年也受到AI热潮的提振，且预计将实现更多增长。有源光缆销售额在2024年曾提前飙升（增长25%），随后因英伟达从有源光缆转向使用光模块而受到抑制，但许多其他客户仍继续使用有源光缆。我们此前预计有源光缆的销售额在2025年将增长53%，但销售数据表明增幅较为温和，为45%。

  DWDM光模块销售额在2025年增长了12%，扭转了此前连续两年下滑的局面。分布在多个地点的AI集群（也称为“Scale-across”网络）的连接需求，将在2026年提振800G ZR/ZR+的销售，并在2028至2029年推动1.6T ZR/ZR+的销售。这将使DWDM市场在2026至2031年间保持13%的复合年增长率，而这一预测可能仍偏保守。

  AI对FTTx和无线前传光模块的销售没有直接影响，但这两个细分市场均预计在2028至2029年间复苏。50G PON目前正在中国开始部署。首批6G无线网络预计最早在2028年出现，在2030年左右更大范围部署6G之前，无线前传网络将需要升级。

  本报告对以太网、CWDM/DWDM、FTTx、无线基础设施、云数据中心和AI集群等应用中使用的光模块及部分相关产品提供了详细预测。预测数据库包含超过200种不同产品的出货量、定价和销售额的历史数据（2022年至2025年）以及预测数据（2026年至2031年）。

  原文：https://www.lightcounting.com/newsletter/en/april-2026-market-forecast-379