5G市场疲软，爱立信向物理AI和国防领域要增长

  ICC讯 一个没有5G甚至6G连接的人形机器人在城镇中探索，其功能失常的程度大概就跟没有智能手机的青少年一样。尽管这样的行走机器人如今听起来不太可能，但爱立信正祈祷，今年CES上流行起来的"物理AI"未来世界将依赖移动网络连接。"我们正在进入一个可以称为超连接性的非常激动人心的领域，"首席执行官鲍毅康（Börje Ekholm）对分析师表示，"想想人形机器人、无人机，或者可能是智能眼镜、XR眼镜，也可能是即时或同步翻译服务。"如果不投资最新的5G网络，这一切都不可能实现。

  然而，当前的现实是，爱立信最大客户对5G产品的需求相对疲软，且Ekholm多次称市场"相对持平"。爱立信公布的业绩显示，爱立信报告销售额同比下降5%，降至约2367亿瑞典克朗（262亿美元），但有机增长为2%。根据分析公司Omdia的数据，在爱立信收入主要来源的无线接入网（RAN）产品市场，2022年至2024年间年度支出缩减了五分之一，降至约350亿美元。急剧下滑似乎已经结束，但没有人预期会有太多增长。

  在实现财务目标的压力下（其中包括15%至18%的营业利润率），爱立信相应地优先推进裁员。去年员工人数减少了5400个岗位，降至约8.88万人，自2022年以来已锐减近1.7万人。上周，爱立信透露计划在瑞典再裁员1600人，且在世界其他地区也将有更多裁员。"我们预计将继续减少员工人数，"Ekholm早些时候表示。

  波士顿动力等公司制造的机器人怪物尚未（还）爬上百米铁塔安装5G无线电设备，而且它们很可能是工程师的昂贵替代品。但爱立信显然已经能够用更小的团队维持销售，盈利能力也从中受益。

  不包括出售名为iconectiv的子公司所获得的资本收益，该公司去年报告的营业利润率为14.9%，高于2024年的11%。净利润从当年仅40亿瑞典克朗（4400万美元）激增至2025年的287亿瑞典克朗（32亿美元），此前一年曾受到减值费用影响。提高股息和150亿瑞典克朗（17亿美元）股票回购计划的计划已使爱立信股价在斯德哥尔摩交易时段上涨9%，尽管仍比一年前同期低4%。

  研发投入的挑战

  然而，在Ekholm的领导下，爱立信一直在努力恢复其技术竞争力，此前该公司对主网络业务的研发投入削减曾导致竞争力受损。在他任职期间，研发支出从2016年（他上任前一年）的仅316亿瑞典克朗（35亿美元）增加到2024年的535亿瑞典克朗（59亿美元）。让投资者担忧的是，自他担任首席执行官以来首次出现的实际支出缩减。去年，研发支出缩减了9%，降至489亿瑞典克朗（54亿美元）。

  但Ekholm驳斥了任何关于他正在危及爱立信竞争能力并面临市场份额流失风险的担忧。"鉴于我们所处的市场相对持平，我们将不得不持续提高研发效率，但也有确保我们将资源分配到正确领域的问题，"他在今天分析师问及最新业绩的电话会议上表示，"我们不会牺牲技术领先地位，我们相信在这个支出水平上，即使在2027年及以后也能保持技术领先。"

  现在的"正确领域"包括任务关键型网络、企业部门和国防，Ekholm将其描述为"可观"的机会。随着19世纪风格的帝国建设者再度流行，北约成员国已承诺在未来几年增加国防开支。爱立信和其他公司预计，其中相当一部分资金将流入行业开发的通信系统，例如用于无人机探测的传感系统。

  "我们今天在国防领域的投资已计入总体研发支出，展望未来，我们认为可能需要略微增加这方面的投入，"Ekholm表示，"我们看到该市场正从专用解决方案，即那种专有技术解决方案，转向更多由3GPP支持的解决方案，原因在于这更具成本效益，且将拥有更好的性能表现。"

  华为带来的问题

  在主要的5G市场，爱立信仍然认为其最大的竞争威胁来自在某些国家被允许销售产品的中国供应商，尤其是华为。"我们最激烈的竞争对手是东方竞争者，"爱立信移动网络业务集团负责人佩尔·纳文格（Per Narvinger）表示，"有些市场不太欢迎我们，也有些市场不太欢迎他们。但当然，也有许多市场我们同时存在，那就是我们双方争夺市场份额的地方。"

  爱立信此前曾将拉丁美洲和部分欧洲地区来自中国供应商的激进价格竞争归咎于挤压其利润率。该公司报告第四季度美洲收入同比下降11%，降至约229亿瑞典克朗（25亿美元），并在财务报告中引用 "持续激烈的竞争"。

  这一数据出台之前，欧盟本周提出一项新提案，要求强制实施其"5G工具箱"。如果获得通过，该提案将实质上迫使欧盟成员国在三年内移除华为产品，否则将失去获得欧盟电信基础设施资金和各种其他福利的资格。

  尽管5G工具箱内包含建议各国在5G网络中避免所谓"高风险供应商"的建议，但根据Strand Consult的数据，截至2024年底，仅有六个规模较小的欧盟成员国未使用中国5G产品。Ekholm在爱立信的电话会议上分享的数据显示，中国供应商在欧洲的市场份额介于30%到40%之间。"这对可信供应商来说是一个可观的收入机会，"他说，"这大概需要12到18个月才能看到真正影响，所以我们尚未将其纳入考量。但当然，这是一个上升的机会。"

  爱立信的业绩受到其第二大部门——云软件与服务业务表现改善的提振，该部门仅次于移动网络部门。报告显示，627亿瑞典克朗（70亿美元）的销售额在报告基础上保持不变，但有机增长6%，该部门录得60亿瑞典克朗（6.7亿美元）的营业利润，而2024年则亏损40亿瑞典克朗（4400万美元）。而作为未来增长引擎的企业部门情况则不太好。净销售额下降15%，降至211亿瑞典克朗（23亿美元），有机下降5%。

  爱立信的主要论点是，物理AI将需要更先进的5G和6G连接，首先从升级到5G"独立组网"开始，即用新版本取代旧的4G核心网。Ekholm经常敦促电信运营商投资中频段无线电设备并加密网络，正如中国企业已经做的那样。"你看到中国建设的网络密度是世界其他地区的10倍，这就是许多人说今天中国在AI领域是一个强大竞争对手的原因之一，"Ekholm表示。在他的客户听从这一建议之前，爱立信不太可能放下斧头。