大陆电信订单递延致联亚6月营收下滑 Q2毛利率承压

  ICCSZ讯 联亚(3081)6月营收1.22亿元（新台币，下同）、月减35%、年减28%，主要系受到中国电信客户出货往第三季递延所致，连带影响第二季营收来到5.02亿元、季减13%，而受到营收规模缩减，法人评估联亚第二季毛利率将承压，预期将回档至51~52%左右。后续来看，中国电信客户递延订单应可在第三季恢复出货，不过法人评估今年硅光表现不如去年下半年预期强，而在去年同期基期开始走高影响，法人评估联亚第三季营运表现相对恐仅有年持平水平。

  联亚光电为国内主要雷射产业上游原料磊芯片制造商，主要产品包括有光通讯元件-雷射二极管 (LD)及检光器 (PD)磊芯片。联亚在今年第一季产品应用市场比重上，资料中心、电信产品占比各约40%~45%、工业与其他占约10%；就主要产品的业绩比重，受到硅光客户的产品调整，硅光目前营收比重约在30~35%、较前季约5成减少，2.5GPON占比约20%。

  联亚6月营收来到1.22亿元、月减35%、年减28%，主要衰退来自于中国电信客户出货往第三季递延所致，影响金额约在5千万上下，受到6月营收下滑，联亚第二季单季营收来到5.02亿元、季减13%，法人指出受营收规模缩减，预估联亚第二季毛利率将承压，约51%~52%。

  回顾联亚首季营运表现，在电信需求回温带动，联亚单季营收来到5.77亿元、年增53%，但因硅光客户调整产品，营收较前季回档，季减约8%，在毛利率方面，受到新机台折旧提列与产品组合影响下，单季毛利率来到54.7%、季减少约2.4个百分点；税后净利1.81亿元、获利表现较去年同期大幅回升，但受毛利率衰退影响，季减近2成，EPS 2.01元。

  后续来看，联亚第三季除中国电信客户会恢复出货外，法人则评估今年硅光客户展望较去年下半年转趋保守，法人亦指出，目前来看联亚除10G PON客户需求仍佳之外，其余产品线包括3D sensing今年贡献均较小，在去年同期基期走高影响下，法人评估联亚第三季营运表现相对去年同期可能相对偏平。

  备注：本文使用的货币单位均为新台币。