Avago FY14 10K报告：光收发器业务分析

       ICCSZ讯（编译：Nina）周一（2014年12月29日），Avago向SEC递交了10K报告。ICCSZ从中摘译部分信息分享给大家。

 

       Avago在2014财年间进行的并购重组

 

       在Avago截至2014年11月2日的2014财年中，该公司主要进行了两次收购，一是2014年5月6日宣布约65亿美元收购高性能存储和网络半导体供应商LSI，二是2014年8月12日宣布约3.08亿美元收购PCI Express提供商PLX Technology。收购LSI后，Avago新增了企业存储（Enterprise Storage）部门，同时LSI的部分业务也归入有线基础设施（Wired Infrastructure）部门以及工业&其它（Industrial & Other）部门；PLX则并入企业存储部门。

 

       收购LSI之后，Avago又剥离了来自LSI的部分业务，即以4.5亿美元价格将闪存业务出售给Seagate，以及以6.5亿美元的价格将Axxia Networking业务出售给了英特尔。

 

       Avago有线基础设施业务在2014财年的表现

 

       Avago的有线基础设施业务包括三大类产品：光收发器、SerDes ASIC、光激光器和接收器器件，主要应用市场包括数据通信、存储网络、服务器、核心路由和传输。

 

       收购了两家公司后，Avago公司规模扩大了一倍，来自LSI的部分业务也扩充了Avago与光通信相关的有线基础设施部门，目前这部分业务销售收入占Avago总销售收入的27%。2014财年，Avago来自有线基础设施业务的销售收入为11.51亿美元，年增幅高达54.7%，这主要是因为2014财年销售收入中包含了来自LSI相关业务（ASIC）半年的销售收入和来自CyOptics的全年的销售收入。Avago是在其2013财年第三季度才收购的CyOptics。

 

       因此，我们可以推测Avago来自光收发器、光激光器以及接收器器件的销售收入约为8.9亿美元左右，成为继Finisar之后全球第二大光器件和模块厂商。

 

       Avago有线基础设施业务的主要客户及竞争对手

 

       在有线基础设施板块，Avago为高速数据通信和服务器应用提供光收发器和SerDes ASIC，因此其在该目标市场中的主要竞争对手是Finisar、JDSU、IBM（Microelectronics部门）、ST Microelectronics、住友、BinOptics（已被MACOM收购）和三菱电机。

 

       同时，Avago主要的客户则包括：思科、阿尔卡特朗讯、中兴、博科、Juniper、惠普和IBM。

 

       Avago有线基础设施业务展望

 

       在截至11月2日的2014财年最后一个季度期间，Avago表示其40G BiDi光纤产品出货非常大，同时应用于存储市场的16G光纤通道收发器需求更强劲，以及中国市场的FTTH部署也非常火热；另一方面10G和其它标准收发器产品在下滑。展望截至1月底/2月初的季度，Avago预计应用于路由器及核心路由器的并行光产品需求恢复，但其它以太网收发器产品需求下滑，尤其是40G产品需求将出现暂停。因此，Avago预计公司2015财年第一季度来自有线基础设施业务的销售收入增幅为低个位数。