光圣光通讯贡献高 今年毛利率、EPS可望升

　　ICCSZ讯 台湾光圣(6442)已公布2015年财报，税后年增36%，以股本6.28亿元(新台币，下同)计算，EPS为5.05元。光圣今(2016)年光通讯营收贡献度近7成，比例较去年的64%占比再升高，初估毛利率可再成长至20%的水平，同时受惠美国、亚洲客户对光纤产品需求增加，年营收成长11%，以去年底的股本6.28亿元计算，EPS可望再攀升至约5.6元。

　　光圣董事会并已通过现金股利3元，以3月29日收盘价计算，现金股息殖利率为5.2%。

　　另外，2015年各区域销售业绩比重，欧洲约15%、约美洲15%、亚洲H客户占7成。而透过亚洲通路售会再间接转销至欧美地区。

　　(一)光圣宁波厂Q1扩GPON产能，季营收不太淡：

　　光圣大陆宁波厂今年第一季新增2.5Gbps速度GPON光收发模块产能，可应用在FTTH与电信网路上。

　　原本外界预期第二季还要再扩产的，但是目前因应外在环境，第二季不再扩产。

　　光圣说，今年1月营收创下历史新高，主要是去年底的递延订单，2月营收因工作天数减少，3月营收再回升。法人预估第一季总营收约11亿元。

　　(二)光通讯占比调升，光圣今年毛利率挑战20%：

　　光圣表示，今年两项产品线绝对金额都可望成长，其中，光通讯因美国、亚洲市场需求不错，营业额成长幅度会高于RF高频连接器。

　　就近年两大类产品营收比重：2014年，RF占43%，光通讯占57%。2015年，RF占36%，光通讯占64% 。初估2016年，RF约3成多，光通讯近7成。

　　随着光通讯占比缓升，整体毛利率逐步往上走;法人预估全年毛利率将达20%。光圣强调，单季毛利率高低仍看组合变化，高阶的RF连接器出货比例增加时，也有利于整体毛利率。

　　(三)光圣全年营收与获利年增11%，每股获利约5.6元：

　　法人初估，RF连接器今年营业额年增约8%;光纤通讯今年营业额增约14%。整体合并营收年增约11%。

　　由于光圣手中应收与应付帐款集中使用美元，只有在大陆宁波厂支付薪水采人民币，所以美元兑换台币对兑换损益影响大。

　　法人以Fed联准会偏向升息来初估，光圣今年整体兑换盈利仍有5,500万元的业外挹注，再加上有300万元的利息收入，税后约年增11.3%至3.53亿元，EPS约5.6元。

　　温馨提示：以上货币单位均为新台币。