时代华纳交易的喧嚣：AT＆T的下一步是什么？

  ICCSZ讯  11月13日消息，尽管最近有报道说司法部可能会阻止AT&T与媒体和娱乐公司Time Warner的合并，但许多分析师仍然认为这笔交易将会通过。

  据悉，监管机构可能会用强硬的谈话作为与达拉斯电信公司谈判的筹码，即使他们将告上法庭。

  本周一连串的新闻报道都记录了AT&T与联邦监管机构之间新的紧张关系，预计该机构将在年底之前批准收购时代华纳。这笔交易价值近1090亿美元，包括债务。AT&T希望通过增加时代华纳的重要内容，如HBO，CNN和华纳兄弟影城来扩大其娱乐部门。

  彭博社媒体分析师保罗·斯威尼(Paul Sweeney)表示：“这无疑震撼了人们，但我认为，这笔交易最终会以良性的方式决定，这样媒体公司将会继续考虑兼并和收购，考虑整合。 ”

  周三，多家新闻媒体报道，美国司法部已经告诉AT&T公司将不得不出售CNN的母公司Turner Broadcast或其付费电视业务DirecTV。在一些情况下，司法部官员说，AT&T曾提出出售CNN。所有这些报告都依赖于匿名来源。

  美国电话电报公司(AT&T)首席执行官兰德尔?斯蒂芬森(Randall Stephenson)周四在纽约时报的 DealBook大会上表示，CNN目前还没有出售。“卖CNN是没有意义的，因为广播新闻频道是时代华纳内容组合的重要组成部分。这将破坏合并的目标--将时代华纳的内容与AT&T的广泛分布结合在一起。”

  这位电信负责人说公司将会在法庭上看到司法部是否能够达成和解。他表示，AT&T将在4月22日前要求加速处理，并要求裁决。这是时代华纳和AT&T达成的最后期限。

  目前，司法部还没有就合并事宜采取正式立场。它可以宣布与AT&T达成和解，也可以向联邦法院提起申诉。这将引发法庭之战。

  如果司法部要求AT&T出售特纳广播或DirecTV，法院斗争的可能性就会增加。DirecTV支持AT&T的娱乐策略，尤其是随着公司发展其1年在线流媒体服务DirecTV Now。

  据了解，特纳广播，包括TNT，TBS和CNN，是时代华纳最赚钱的部门之一。去年占时代华纳收入的近一半，营业利润约占58%。

  波特兰智库国际法律和经济中心执行董事Geoffrey Manne认为在法庭上AT&T将占上风。“AT&T时代华纳的交易是一个‘垂直合并’，合并了两家公司，但并没有消除竞争对手。该机构在批准类似交易方面有着数十年的历史，包括Comcast和NBCUniversal在2011年合并。在这种情况下，司法部为合并设置了一些条件，例如要求Comcast将NBCUniversal内容分发给竞争对手，但并不要求它卖掉资产。”

  “如果案件进入法庭，司法部必须证明，AT&T和时代华纳将会对竞争对手造成严重损害，并且为了最大限度地减少这种情况，提出补救措施(如出售Turner Broadcasting等资产)是必要的。”反托拉斯诉讼彭博社分析师Jennifer Rie说。