鑫茂科技逐步剥离地产板块回归通信业

　　ICCSZ讯 “鑫茂科技2015年度中期业绩预告公告，净利润约-5000至-4500万元。”虽然鑫茂科技一直在努力控制地产板块亏损面继续恶化，光通信业务也顺利坐上了最大主营业务的位置，然而光通信业务盈利水平没有大幅好转，仍让鑫茂科技经营得较为吃力，短时间内难以扭转亏损大局。

　　2006年，鑫茂科技控股股东鑫茂集团将其持有的天津鑫茂科技园有限公司59.98%的股权置入上市公司，上市公司主营业务由1997年上市时的“计算机应用服务业”变更为“房地产开发与经营业”。

　　受益于房地产业务，2008年鑫茂科技归属母公司股东的净利润同比飙升769.83%，至2.3亿元。房地产行业形势一片大好，使得鑫茂科技2009年再次加码房地产业务，购买鑫茂集团天津市贝特维奥科技发展有限公司100%股权、天津市圣君科技发展有限公司70%的股权、天津市鑫茂科技园有限公司30.02%的股权。2009年鑫茂科技年报数据显示，公司房地产业务收入达4.3亿元，占总营收的55%。

　　好景不长，2010年政府开始对地产行业实施宏观调控政策，公司房地产业务营收大幅下降至1.7亿元，同比下滑60%，仅占总营收的20%。2011年亏损幅度进一步加大，归属母公司股东的净利润达-6500万，同比下滑1027.55%。

　　房地产业务盈利能力大幅受挫，并且在短期内鑫茂科技并不看好房地产行业。继而鑫茂科技又把目光转向了老本行——光通信产业。2011年4月26日，鑫茂科技把所属行业从“房地产开发与经营业”变更为“通信及相关设备制造业”，并开始逐步剥离亏损的房地产业务。

　　2012年鑫茂科技将坐落于天津华苑产业区华天道3号的房地产转让给天津滨海高新区资产管理有限公司，转让价格共计2.09亿元。

　　房地产资产的抛售的确对提升鑫茂科技的利润有所促进。从2012年和2013年鑫茂科技的年报数据来看，2012年、2013年公司归属母公司股东的净利润从2011年巨额亏损恢复到了千万元的水平。为了进一步严控地产板块亏损幅度，鑫茂科技公告称力争尽早完成地产板块整体剥离，加快公司产业结构调整进程。

　　随着地产业务逐步剥离，鑫茂科技也回归到以光通信为主业。2014年鑫茂科技光纤光缆生产能力已经是北方地区最大，达到2100万芯公里。该年度光通信业务实现销售收入7.2亿元，销售收入规模大幅超过房地产业务，占总营收的72%，而光通信业务的毛利率仅为-1.31%。

　　营收占比最大的业务毛利率如此低，自然拖累了公司整体业绩表现。鑫茂科技2014年年报数据显示，2014年归属于上市公司股东的净利润为-1.4亿元，同比下滑-1143%。

　　面对光通信行业整体经营形势严峻，鑫茂科技开始发力构建完整产业链，做大光通信产业。2015年鑫茂科技非公开发行股票，募集资金总额近9亿元建设“PSOD光纤预制棒套管扩产项目”和“光纤预制棒项目”。

　　目前，鑫茂科技的光纤预制棒主要从长飞光纤光缆股份有限公司采购。此次拓展光纤光缆产业链上游，构建完整产业链，一方面是满足自身对原材料的需求、发挥产能优势外，进军目前整体产能不足的预制棒市场才是主要目的。值得注意的是，在鑫茂科技近3年的前五大客户中，长飞光纤光缆股份有限公司一直占总销售额的较大部分，2012~2014年分别为71.17%、70.07%、67.63%。鑫茂科技的大客户如此高集中度，说明了其对长飞光纤的高度依赖。