源杰科技：100G EML 光芯片在客户对标送样准备阶段

  ICC讯 近期，源杰科技接待多家机构调研。2022 年源杰科技成功登陆上海证券交易所科创板，对于公司来讲是一个非常重要的里程碑。2022 年，公司实现营业收入 2.83 亿元，同比增长 21.89%;实现归属于母公司的净利润 1 亿元，同比增长 5.28%，毛利率为 61.9%。

  业务板块方面：首先，报告期内公司电信市场业务主要包括光纤接入和移动通信两大板块，整体收入 2.37 亿元，同比增长 19.26%，其中光纤接入是主要的组成部分。电信市场的增长主要受益于光纤接入板块中的 10G PON 的建设需求，国内海外的需求量级都比较高，推动了整个电信市场业务板块的收入增长;其次，报告期内公司数据中心及其他业务整体收入是 4,477.80 万元，同比增长 33.69%。主要系 25G DFB 激光器经过多年的研发及验证，逐步得到了下游客户的认可，实现了批量出货，推动了数据中心市场的销售额，实现了快速的增长。

  研发方面：公司一直注重研发的投入，2022 年研发投入为 2,709.18 万元，同比增长 46.69%，占营业收入的 9.58%，增长1.61%。主要围绕通用的光芯片制造平台，做一些技术的积累，夯实公司基石。同时，从产品维度上看，公司围绕着 DFB、EML、 CW 光源、车载激光雷达的相关产品进行研发，其中部分项目已经进入到产业化阶段，预计未来会对公司的收入产生比较积极的贡献。

  2023 年第一季度营业收入为 3,485.38 万元，同比下滑 40.6%，净利润为 1,184.54 万元，同比下滑 49.68%，毛利约为 42%。整体来看，收入下滑的原因主要是一季度来自于光纤接入领域和数据中心领域的光芯片的需求不佳，海外的需求下降更为明显。短期来看，从产品结构方面，在一季度整体需求有些疲软的背景下，高毛利产品占比有所下降，因此利润的下降幅度比收入的下降幅度更大。从二季度来看，二季度的需求开始回暖，例如在光纤接入领域，公司的高端高毛利产品将开始放量。

  以下为本次投资者活动问答信息整理：

  问：100G 的 EML 光芯片在材料和工艺上的难点是什么?目前对于更高速率产品规划的展望?

  答：研发进展比较顺利，主要的核心工艺难点、设计难点已经实现了突破，目前是在跟客户对标送样准备中，更高速率产品也在研发中。

  问：2023 年一季度业绩下滑原因?

  答：一季度状况主要还是产品的结构，并不是产品的价格下滑，主要是一些海外市场的高端产品去库存原因，造成我们产品的结构发生变化。

  问：展望 2023 年二季度情况如何?

  答：预估从第二季度开始应该是一个转折点。我们看到了很多机会，对于全年我们还是保持一个中性偏乐观的态度。

  问：2023 年一季度的收入在业务上的拆分情况?

  答：从应用领域来看，光纤接入占主要部分;接下来是数据中心，包括无线通信占比相对比较小，这个产品结构主要还是因为受到整体需求的影响。一季度相对来说比较疲软的背景下，我们的一些高毛利的产品占比相对来说少一些，这也是符合市场的一个需求规律。

  问：公司在消费电子产品的规划和展望?

  答：我们主要是磷化铟产品，用于消费产品技术储备是足够的，一定会提供有差异化的有价值的产品。另外，消费传感领域的业务模式也发生了一些变化，更走向了客户定制化的这条道路，每个客户的方案都有很大的差异化。我们也投入了很多的资源。

  问：今年 50G 产品的预期及现状情况?

  答：在数据中心市场，已经通过客户的测试，终端产品的测试还在进行中，我们已经做好了大批供货的准备。在无线通信市场，我们已经提供样品进行测试和适配。但是看起来今年 25G 产品发货有一些恢复增长的趋势，可能还是以 25G 产品为主。

  问：芯片的国产替代会不会有遭遇到限制?

  答：一是原物料、设备基本都有国产化替代，不会有卡脖子的情况。二是解决产品标准国际化的问题，也会不受市场准入的限制。

  问：10G 1577nm EML 产品，预估二季度或三季度什么时候能够实现批量出货?

  答：大概从第二季度开始逐步出货。我们针对不同客户的应用，不同的功率应用场景，会为客户提供差异化的解决方案。

  问：决定产品能不能批量供应的决定权主要在客户，如光模块厂商，还是在最终的云厂商?

  答：最终不管是模块厂决定还是云厂商决定，都取决与公司产品能否给他提供价值。