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新一轮数通周期下的光模块

摘要:光模块用于实现电光信号的转换,在单端口速率≤10Gbps 的时代,电接口和光接口存在竞争关系。单端口速率提升到 25Gbps 之后,光接口成为网络通信设备的主要选择,光模块成为各类通信系统的核心器件。

  ICC讯 光模块用于实现电光信号的转换,在单端口速率≤10Gbps 的时代,电接口和光接口存在竞争关系。单端口速率提升到 25Gbps 之后,光接口成为网络通信设备的主要选择,光模块成为各类通信系统的核心器件。

  伴随新一轮数通周期的开启,光模块进入放量的前夜。

  重启增长

  按照不同的通信场景可以将光模块市场划分为以太网、连接器、传输、Fibre Channel、无线接入、有线接入等细分市场。

  2020年,以太网、CWDM/DWDM 两个细分市场合计份额高达77%。其中以太网光模块和光连接器(直连形式的一对以太网光模块)这两个细分市场以34%的出货量贡献了53%的市场份额。

  2018-2021年,全球互联网用户数保持约6.4%的年复合增长率,固定网络速率年复合增长率为19%,移动网络速率复合增长率为 31%。可以推算2018-2021年,全球网络流量年平均增长率约为27%,介于25%-30%之间。

  网络数据流量迅猛增长,特别是东西向流量的增长,不断推动数据中心网络架构演进。按照 10G/40G、25G/100G、100G/400G、200G/800G的路线演进。

  亚马逊、谷歌、微软、 Meta 等企业从2019年开始就在其超大型数据中心内部采用100G/400G架构,商用部署400Gb/s光模块。国内互联网厂家中,短视频公司的流量增长和机房空间压力最大,2021年字节跳动成为国内第一个批量集采400G光模块的客户。

  400G 光模块放量是2022-2023年数据市场的主要增长需求,带动服务器25G 光模块向 100G光模块升级,同时网络设备100G光模块向400G升级。

  据全球光模块行业专业数据公司 Lightcounting 的统计数据,全球光模块市场 规模在经历 2016-2018年连续三年的停滞之后,于2019年恢复增长,2020年全球光模块市场规模达到81亿美元。

  Lightcounting 预计,2026年全球光模块市场规模为176亿美元,2021-2026 年的复合年增长率为13.68%。其中2022-2024年全球光模块市场规模分别为 107.65/119.56/132.62 亿美元,同比增长16.09%/11.06%/10.92%。

 格局与玩家

  根据 Yole 统计数据,2020年光模块厂商市场份额前两名依然由美企 II-VI(原 Finisar)和 Lumentum 占据,分别为 16%和 11%,但是相比于2019年,二者的市场占比均下降了3%。

  在头部厂商市场占比出现下降的背景下,国内厂商中际旭创以10%的市场份额位居第三名,相比于2019年增长了1%。同时海信宽带、新易盛等国内厂家首次进入TOP 10榜单,国内厂商市场份额从2019年的31%强势增长到 2020 年的40%。

  由于低端产品毛利率过低,许多海外厂商剥离相关光模块业务专注于芯片和高端产品,国内光模块厂商则积极入局。剑桥科技 2018年5月收购 Macom Japan 光模块资产,2019 年 3月收购 Oclaro Japan 光模块资产。

  另一方面,光通信巨头也经历了一系列并购整合,以增强对整个产业链的垂直协同,增强规模优势,提高议价能力。2018年5月, Lumentum 收购 Oclaro,2018年11月 II-VI 收购Finisar,2022年国内光通信企业长飞光纤收购通过收购博创科技总股本的12.72%,取得公司实际控制权。

  2017-2020 年,光模块行业并购市场持续升温。根据 S&P Capital IQ 公开并购与交易信息数据库统计,纵观光通信产业上中下游,2019 年资本寒冬,整体并购市场较 2018年下降了超过 50%,但随着市场的回暖,2020 年 1-8 月,整体并购市场较 2018年全年提升20%。

  根据 Lightcounting 的统计数据,从 2010年到2020年,国内光模块厂商全球份额从16.8%提升到 43.9%。2011-2020 年平均每年提升3.1%,最近5年平均每年提升3.2%。从 2010年到2020年,中国前10名组件和模块供应商的总收入增长了9.3倍。相比之下,2010-2020年非中国光学元件和模块供应商的综合收入增长了2.0倍。

  目前国内多个企业具备 400G 及以下光模块量产能力。

  从 2020 开始,中际旭创、光迅科技率先发布了800G光模块产品,进入2021年 II-VI以及国内多家光模块厂商相继发布800G光模块产品。在800G这一最高端的细分领域,国内光模块厂商的研发进度已经初具先发优势。

  中际旭创是国内光模块行业龙头,市场份额已位居全球第二。

  公司的业务主体苏州旭创自2008年成立以来一直致力于高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售, 产品线覆盖数据通信市场与电信市场,广泛服务于云计算数据中心、 5G 无线网络、电信传输和固网接入等领域的国内外客户。

  凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势,中际旭创赢得了海内外客户的广泛认可,并保持了市场份额的持续成长。根据公司年报中援引 Omdia 的统计数据,2021年公司全球市场份额约为10%,稳居国内第一,全球第二。此外,公司客户覆盖国内及北美云巨头,2022Q1已受益于客户资本开支的提速,营业收入及归母净利润分别同比增长 41.91%、63.38%。

  新易盛凭借5G与400G的行业机遇期实现跨越,公司2016-2021年营业收入复合增长率达32.4%,归母公司净利润年复合增长率为44.5%,快速成长为全球光模块制造的龙头企业之一。公司2020年市占率3%,成功跻身全球十大光模块厂商,实现了从0到1的突破。进入5G后周期以来,公司在海外数通侧持续发力,产品与客户结构不断优化,成功实现换挡发展。

  2020年,新易盛启动定增扩产,新增285万只高速率光模块的生产能力,新产品方面,随着800G周期将近,公司目前已经具备了批量生产800G光模块的能力,可以随时根据市场需求进行投放。同时,针对硅光技术,公司于2021年收购硅光公司Alpine,Alpine主要研发硅光子技术平台,提供单波长100G光学解决方案用于数据中心连接,同时提供PAM4产品。

  光模块“剩者为王”时代,头部厂商在400G周期中,与客户共同成长,实现了较大幅度的产能扩张与需求匹配,因此,在当前格局下,新玩家想要进入北美核心厂商的供应链,难度较100G时代更大,光模块行业正式进入“剩者为王”的竞争格局。

内容来自:每日财报
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关键字: 光模块
文章标题:新一轮数通周期下的光模块
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