国内芯片供不应求 10G产品仍是利润主要来源

　　ICCSZ讯  昨天我们有报道《数据中心建设加速推进 光器件芯片需求将激增》，在此光模块及芯片需求量大的背景下，行业景气度高。数据中心间互联及内部交换机连接增加，对光模块的需求不断增加。2015 年IDC 光模块市场增速约为50%，到2019 年IDC 光模块销量将超过5000 万只。未来4K 视频、虚拟现实等技术带来流量增速不断超出预期，网络建设及系统升级对光器件以及中高端芯片的需求日益加大。

　　国内芯片供不应求态势仍将持续。中国光器件厂商普遍规模偏小、实力偏弱，难以单独承受高端器件及芯片高额的研发费用。极少能研发高端芯片的厂商也面临核心专利被国外垄断的风险。即使在门槛较低的接入网市场，其芯片也难以自给自足，需要向外采购。芯片供不应求态势仍将延续。

　　10G产品现阶段仍是利润主要来源。首先，虽然芯片将逐步向25G、100G推进，但现阶段全球多个国家与地区10G网络都尚未铺设。其次，4G网络尚在建设，4.5G开始推进。10G光模块是4G/4.5G基站和传输设备中的核心部件。10G芯片市场需求依然旺盛。最后，部分企业亏本研发高端芯片，其商业价值无法体现，或将在竞争中消亡。目前，能真正实现盈利的仍为传统10G、2.5G芯片。

　　在此背景下，国内光器件公司如光迅科技、新易盛、优博创等业绩稳步增长，未来仍有较大成长空间。

　　光迅科技不仅专注于传统研发，亦探索硅光技术。未来，混合集成和单片集成并行的状态仍将延续，硅光短期内仍无法替代原有技术。光迅科技系国内唯一跻身全球前十的芯片厂商，占6%市场份额。不仅专注于传统研发多年，10G及以下的绝大多数芯片(APD、DFB、PD)均有能力自产，亦投入4000万探索硅光技术，两端同时发力。

　　而新易盛具有国内稀缺的100G及以上光模块的成熟生产能力，该高速率光模块的量产能力在国内具备一定的技术壁垒，其主要客户包括中兴、烽火通信等。公司IPO募集资金用于光模块产线扩产，项目完成后光模块产能将从413万支/年增加到642.5 万支/年，将极大地提升公司产能水平和获取订单的能力。