2025年第一季度光模块市场需求保持强劲但增速放缓，旭创、Coherent等厂商营收同比增幅显著但环比增长明显减速。云巨头资本开支持续扩大，但宏观经济不确定性或影响全年市场表现。

日前思科公布 2025 财年第三财季业绩，GAAP 营收 141 亿美元，同比增长 11%；净收入 25 亿美元，同比增长 32%。产品业务收入增长 15%，服务业务收入增长 2.63%，毛利率为 65.6%。各地区营收均呈增长态势。展望第四季度，预计营收 145 亿至 147 亿美元，非 GAAP 毛利率在 67.5% 至 68.5% 之间，全年营收预计在 565 亿至 567 亿美元之间。

据统计显示，8家光通信上市公司整体营收同比增长69%，总体增长创下行业近十年最高增速纪录。2025年AI算力需求在狂奔，仍然会在一段时间内带动中国头部光器件厂商的业绩上涨。

Coherent公司2025财年第三季度业绩超预期，营收达15亿美元创纪录，主要受益于AI数据中心需求增长及电信市场复苏。公司展示了多款1.6T光模块新品，并计划扩大产能，同时强调美国本土制造优势以应对关税风险。管理层预计1.6T产品将于年内开始量产，并维持对长期增长的乐观展望。

Microchip第四财季营收9.705亿美元，同比下降26.8%。首席执行官Steve Sanghi表示，本季度营收标志着行业下行周期的底部。4月订单量超过第一季度任何月份，预计6月季度营收将达10.2-10.7亿美元。

MACOM 2025财年第二季度营收达2.359亿美元，同比增长30.2%。数据中心和电信市场需求推动增长。公司预计下季度营收2.46-2.54亿美元，毛利率维持56.5%-58.5%。

AOI 2025年第一季度营收达9990万美元，同比增长145%，主要受益于CATV市场需求强劲及数据中心业务新订单。公司预计下半年800G产品销量将显著增长，并计划扩大美国及中国台湾产能以应对需求。非GAAP净亏损收窄至90万美元，较去年同期大幅改善。

Coherent ​2025财年第三季度营收达15亿美元，同比增长24%。公司CEO Jim Anderson表示，业绩增长主要得益于AI数据中心需求强劲。公司还展示了多项创新技术，并展望第四季度营收预计在14.25亿至15.75亿美元之间。

ADTRAN 2025年第一季度营收2.48亿美元，同比增长9.54%，高于预期。毛利率为38.54%，净亏损831.4万美元，较去年同期3.24亿美元的亏损大幅收窄。CEO Tom Stanton表示，公司各方面的执行表现强劲，运营效率和业务模式优势显著，运营现金流强劲。公司预计第二季度收入在2.475亿至2.625亿美元之间，非GAAP营业利润率预计在0%-4%。

Fabrinet公布2025财年第三季度财务业绩，营收达8.718亿美元，创历史新高，同比增长19%。非GAAP每股收益为2.52美元，超出预期。CEO Seamus Grady表示，电信业务增长抵消了数据通信收入的预期下滑，公司对第四季度及2026财年表现保持乐观。

2025 年第一季度，Juniper 网络营收 12.8 亿美元，同比增长 11.42%，环比下滑 9%。GAAP 净收入 6410 万美元，非 GAAP 净收入 1.47 亿美元，同比增长 10%，环比下滑 32%。其首席执行官 Rami Rahim 称产品订单总额同比增长近 40%，云客户需求强劲，推动数据中心和广域网机会，校园和数据中心用例订单增长。首席财务官 Ken Miller 称财务业绩稳健，收入恢复两位数增长，每股非 GAAP 收益同比增长，收入可见性健康，将谨慎管理成本以减轻关税影响。