Dell'Oro：全球电信资本支出将以2%的年均复合率下降

  ICC讯   据Dell'Oro集团最新发布的报告显示，2024年电信运营商缩减了无线和有线领域的投资。运营商收入、资本支出与电信设备之间的宏观关系基本保持稳定，但2024年电信资本支出和电信设备收入均大幅下滑。初步数据显示，2024年全球电信资本支出（无线与有线/其他电信运营商投资总和）下降8%（同期Dell'Oro集团追踪的六大电信设备制造领域收入下降11%）。

  "随着部分大规模光纤和5G建设告一段落，运营商之间的风险差异更加显著，"Dell'Oro集团无线接入网及电信资本支出研究副总裁Stefan Pongratz表示，"部分运营商倾向于增长导向策略，认为维持较高资本密集度对保持竞争优势和应对下一代技术转型至关重要；但多数运营商认为市场格局已基本固定，对此类运营商而言，聚焦效率提升是更稳妥的选择。"

  2025年4月发布的《电信资本支出报告》其他要点：

  • 2025年投资环境预计趋于稳定，但从资本支出和电信设备收入角度看仍具挑战性

  • 短期投资前景不容乐观——未来三年运营商资本支出预计以2%的年均复合率下降

  • 在运营商收入微增（+1%年均复合率）的背景下，资本支出/收入比预计将从2024年的16%降至2027年的14%

  • 无线领域资本密集度预计在2027年降至12%-13%，较5G建设高峰期下降5-6个百分点

  近期相关报告回顾  

  2025年3月，Dell’Oro在报告中预测，2025年全球数据中心资本支出将增长30%以上（2024年激增51%），主要受AI基础设施需求持续增长以及服务器和网络通用基础设施的广泛复苏推动。在2月上旬发布的报告中，还预测到2029年全球数据中心资本支出将突破1万亿美元，五年内每年平均增长21%，AI相关支出占比近半。

  2025年2月，Dell’Oro在报告中预测，2024-2029年全球宽带接入设备支出的平均增长率约为0.8%，总营收预计将在2028年达到192亿美元的峰值。这一增长预期基于有线电视运营商和光纤ISP完成重要的DOCSIS 4.0和农村宽带扩展项目。  

  关于本报告

  Dell'Oro集团《电信资本支出报告》深度覆盖50余家电信运营商，详细分析运营商收入、资本支出及资本密集度趋势。