CPO 量产？NPO才是 2026‑2028 光模块产业最确定的新一轮周期主线

  ICC 讯 2026 年 8 月，英伟达 Spectrum‑X CPO 交换机正式量产，作为全球首款 200G/lane 商用共封装设备，再度推高行业 CPO 市场热度。资本市场炒作许久的 CPO 概念，终于落地为商用产品。客观来看，CPO 是光电融合的终极形态，面向下一代顶级 AI 超算场景，具备极高长期战略价值，但高壁垒、长周期的远期高端赛道，迭代封闭，走向全面开放尚需漫长时间，绝大多数厂商难以深度入局；NPO才是 2026‑2028 光模块产业最确定的新一轮周期主线。

  一、CPO 技术优势明确，但产业壁垒高，多数厂商机会有限

  技术层面，CPO 能够显著降低设备功耗、改善高速信号损耗，适配超高密度 AI 算力场景，是行业公认的技术终局方向。但落到产业化，现阶段 CPO 并不面向通用商用市场。

  核心供应链高度集中，尚在迭代爬坡英伟达 Spectrum‑X CPO 量产机型，为了高良率形成高门槛、强绑定的核心供应链：台积电负责硅光芯片制造，Lumentum激光芯片，矽品高端芯片封测，天孚通信配套光组件，工业富联整机系统组装。整条链路的技术门槛、客户认证、多主体协同壁垒极高，当前处于封闭小批量爬坡阶段。CPO 要走向生态开源、多厂商兼容、大规模普及，仍需要长期磨合迭代，短期难以形成充分开放竞争的市场格局。超过 95% 的光模块及器件厂商，短期很难进入 CPO 核心供应链，无法分享这一轮产品量产红利。

  海外 CSP 布局理性，不会绑定单一封闭生态，谷歌、Meta、亚马逊、微软等海外云厂商均自研算力芯片，掌握硬件主导权。虽然认可 CPO 技术路线，但面对英伟达主导的封闭 CPO 方案，更倾向选择自主可控、开放解耦的 NPO 光互联路线。国内云厂商在高端芯片、异质封装产业链基础相对薄弱，短期不具备复刻英伟达 CPO 闭环生态的条件。

  二、NPO 匹配商用算力扩容需求，同是海外 CSP 主流选择

  对比 CPO 的封闭属性，NPO 是当前 AI 算力大规模扩容最务实、风险可控的升级路线，已经成为全球算力市场的产业共识。

  性能收益可观，落地成本与改造风险可控NPO：通过板载就近部署缩短高速电信号走线，可以实现 CPO 超过 80% 的功耗、时延优化收益。同时保留光引擎可拆卸、独立运维的优势，不需要对现有数据中心基础设施做颠覆性重构，升级成本可控、向下兼容能力强，高度适配海量商用算力的迭代需求。

  海外大厂落地节奏清晰，NPO 是确定性高：NPO 光引擎，配套新一代 TPU 集群，采用多源开放采购模式；Meta、亚马逊、微软 2027 年 NPO 架构规模化落地，同步向国内厂商开放产品认证通道。即便是主推 CPO 的英伟达，在 2026 全新 Rubin Ultra 算力平台中，90% 通用算力场景均适配 NPO 方案，官方确立双路线长期并行策略，NPO 预计将在 2027 年迎来批量落地高峰。

  三、国内 NPO 产业链日趋成熟，标准、节点、厂商布局全面推进

  中国是全球 NPO 推进速度最快、生态相对完善的市场，标准化建设、云厂商试点、产业链卡位已经形成闭环，国产供应链已具备量产基础。

   2026 年 7 月 9 日，华为联合信通院、中国移动、百度、京东云等二十余家单位共同发起 OPEN NPO 产业联盟，搭建国内统一 NPO 技术标准体系。按照规划，2026 年三季度发布首版技术规范、完成样品适配；2027 年上半年启动规模化商用。

  头部云厂商落地节点明确：阿里云 2025 年底完成全球首个 3.2T NPO 系统验证，计划 2026 年底试点部署，2027 年在超节点集群实现规模化落地；腾讯云于 2026 年 7 月 21 日 WAIC 大会公开宣布，2026 年第四季度上线 NPO 超级算力节点。国内三大运营商新建大型智算中心，均已将 NPO 纳入下一代高速互联核心升级方案。

  国内光通信全产业链已经完成 NPO 技术储备，主流企业进入样品送测、系统验证阶段。光模块：中际旭创、新易盛、华工科技、光迅科技完成 3.2T、6.4T NPO 产品开发与客户送测；上游配套：天孚通信、源杰科技、华丰科技完成 NPO 光学组件、激光芯片、高速连接器适配研发,国内现有产线大多可以直接复用来实现 NPO 量产。

  四、NPO 并非过渡方案，具备独立长周期主赛道价值

  市场普遍存在认知误区，把 NPO 当成 CPO 成熟之前的短期过渡产品，但产业数据与技术演进规律并不支持这一判断。

  NPO拥有完整独立商业生命周期，2026 年为送样验证阶段；2027‑2029 年为放量红利期；2030 年之后进入稳态迭代阶段。它与 CPO 属于场景互补、长期共存关系，不存在被短期替代的风险。对标传统可插拔光模块赛道增长水平，预计 2028 年迈入百亿美金规模。

  技术能力可复用，规避研发沉没成本企业布局 NPO 所积累的板载光电协同设计、高密度光学耦合、热管理控制等工艺能力，可以无缝迁移到远期 CPO 预研。企业既可以兑现近一两年的订单业绩，又同步储备面向未来的技术，实现短期业绩与长期技术布局双向价值。

  五、可插拔光模块格局已定，NPO 是行业最后洗牌窗口

  800G、1.6T、3.2T 高端可插拔光模块赛道，TOP10 企业凭借客户、产能、良率占据主要市场份额。中腰部厂商陷入内卷，很难再实现弯道超车。当前 NPO 赛道标准开放、认证通道开放，企业依托现有客户基础，仍有机会在新型 NPO 产品中拿到较好份额。理性做好 CPO 技术预研储备，全力抢抓 NPO 规模化落地红利，抓住本轮行业为数不多的洗牌窗口期，实现稳健增长的优选路径。即便不能直接做 NPO 供应商，也可以切入 NPO 上游材料与配套环节分享产业红利。

    行业企业应当优先深耕 CPO，还是全力落地 NPO 量产？IFOC2026 第24届讯石光通信大会设有《平行论坛3：NPO/CPO光电产业生态》，扫下图二维码报名。欢迎业内同仁交流、共同探讨产业趋势。Right Zeng 13699887208（微信同号）

扫码报名

  关于 IFOC2026 第 24 届讯石光通信大会

  会议时间：2026 年 9 月 7‑8 日  会议地点：深圳国际会展中心洲际酒店 会议规模：3000 人会议主题：光启智算・连接未来 —— 光通信 3.0 智算时代的机遇与竞合

  内容涵盖：AI 智算光互联、算网融合底座、CPO/NPO 光电封装、光芯片制程、800G‑3.2T 高速光模块迭代、算力集群网络架构、新型光纤、跨域 DCI 互联与前沿落地应用。作为国内产业高规格标杆会议，大会完整勾勒 AI 算力时代光通信 3.0 产业全景与技术演进蓝图。

  注册费用：标准票 2500 元 / 张，听会票 1000 元 / 张。欢迎莅临 IFOC2026 共话算力时代；产业交流及报名，本文配套二维码限量赠送 20 张听会票，赠完即止。