中际旭创答投资者问：800G 光模块已向海外客户送测

  ICC讯  (编辑：Nicole) 中际旭创股份有限公司(以下简称“中际旭创”或“公司”)近日举办投资者关系活动，对公司2020 年年度及 2021 年一季度公司生产经营情况作介绍回应。

  2020 年，中际旭创实现营业收入70.50 亿元，同比增长 48.17%;实现营业利润 9.90 亿元，同比增长 71.73%;归属于上市公司股东的净利润 8.66 亿元，同比增长 68.55%。

  2021 年一季度，公司实现营业收入 14.7 亿元，同比增长 11%，归属于上市公司股东的净利润为 1.33 亿元，较去年同期下跌 13%。主要原因是公司 2020 年 9 月实行了第二期股权激励计划，主要针对中层管理团队及核心技术研发人员，带来了由于确认股权激励成本的增加所致。另一方面公司也在持续进行研发投入，所以研发费用也有所增长，因此一季度在相对收入略增的情况下，净利润有所下滑。

  以下为投资者交流会部分问答整理：

  问：去年数通市场的 400G 产品在海外出货比较大，今年 400G 产品的出货量将会如何?

  答：2020 公司 400G 产品出货量行业领先，占据较高市场份额。目前海外重点客户的 400G 产品需求与订单正在持续增长，有望自二季度起进一步为公司带来营收和业绩。

  问：未来 400G 产品的价格及毛利率会呈现怎样的趋势?

  答： 基于目前具备批量交付 400G 产品能力的供应商较少，且芯片资源紧缺，400G 产品价格下降的幅度会有所放缓。未来随着公司采购成本的下降及良率的提升，400G 产品毛利率有望随着出货规模的扩大而进一步提升。

  问： 公司 100G CWDM4 产品的价格变化趋势?

  答：100G CWDM4 作为公司的成熟产品，具有较高的竞争优势，目前价格下降的幅度已放缓。

  问：公司对于 CPO 技术路线的准备情况如何?

  答：公司目前对于 CPO 处于技术预研阶段。行业客户当前和未来数年的需求依然是以可插拔模式的光模块为主。

  问: 公司是否存在芯片缺货严重，或者芯片价格上涨的情况?

  答：芯片等原材料备货充足，且由于公司采购规模较大，核心芯片价格不增反降。目前公司的芯片供应能够满足生产需要，保障公司良好的交付能力。

  问：公司高低端产品占营业收入比重的未来变化趋势?

  答：整体来说，公司未来高端产品的占比会越来越大，主要来自于北美重点客户 400G 及 200G 产品的需求及订单目前正在持续增长，将在公司的营业收入比重中占据重要位置。

  问：今年电信 5G 市场的采购情况将会如何?

  答：今年整体预测 5G 的基站建设数量及资本开支与去年持平，且下半年 5G 的建设及销售会逐步恢复。但是整个 5G 产品在公司的销售额里占比不高，所以 5G 市场的波动不会对公司全年的财务指标有较大影响。

  问：未来硅光如果成为 400G 的主流技术，是不是可以理解具有芯片设计能力的厂商更具竞争力?

  答：硅光光模块除了需具备一定的封装技术，还要拥有自己的硅光芯片，才算掌握了核心竞争力。公司一直在研发方面加大投入，加快新产品与新技术的开发和市场化进度，在硅光方面也取得新的进展。预计明年公司将推出硅光产品。

  问：公司在国内市场的竞争策略是怎样的?

  答：在数通市场方面，因为公司有较大的规模优势，所以还是会积极去参与国内市场;在电信市场方面，除了收购储翰科技进入接入网细分市场外，公司还开发了一些中长距的高毛利的传输产品，比如相干光模块，目前已经有一定的销售且市场进展不错，未来相干产品将进一步推向国内和国际市场。

  问：去年北美客户资本开支增长较多，公司如何看待今年北美资本开支的情况?

  答：光模块采购额不会占到客户资本开支很大一部分，从客户给我们的指引来看，尤其是在 200G 和 400G 高端光模块产品方面，需求是比较强劲的。所以公司不认为今年北美重点客户的资本开支会有所下滑，总体来说还会有进一步增长。

  问：400G 产品的毛利率水平如何?

  答：400G 产品是公司的高端产品，产品毛利率高于公司的综合毛利率水平。

  问：对于公司 2020 年营业收入贡献最大的产品是什么，未来趋势是怎样

  答：2020 年 100G 和 400G 产品是公司的主力产品，营收贡献也最多。 2021 年 400G 出货量将会有更多的增长，此外 200G 也从二季度起开始上量，因此公司的高端产品占比将在今年进一步增加，产品结构将更加优化。

  问： 目前公司硅光产品的进展如何?

  答：公司早在数年前便开始研发硅光芯片，并在 OFC 2019 展会上首次展示了基于硅光子技术的 400G QSFP-DD DR4 DEMO 产品。公司的硅光芯片在研发过程中性能得到了持续提升，且搭载自研硅光芯片的硅光 400G DR4 已进入送测阶段，有望跟上客户的需求节奏。

  问：公司未来与海外客户的关系能否保持长期稳定?

  答：公司自 2012 年以来一直与海外客户的供应关系保持稳定，公司未来也将继续坚持以服务客户为核心，巩固并确保对重点客户技术迭代的支持和大批量交付能力。

  问: 公司一季度订单延后的原因?

  答：由于海外客户销库存、国内市场需求放缓等因素，公司一季度订单有所延后，但是这一现象将从二季度起得到明显改善。

  问：目前公司在相干产品方面的研发进展情况如何?

  答：在相干产品方面，100G 和 200G 相干光模块已实现销售，并呈逐步增长态势，400G ZR 相干产品已开始小批量供货。

  问：800G 产品预计将在何时上量?

  答：公司 800G 光模块已向海外客户送测，预计明年 800G 产品有望被海外客户批量采购。

  问：公司数通及电信产品占营业收入的比重是怎样?

  答：目前公司产品收入绝大多数来源于数通市场，其余为电信产品收入(其中包括了储翰科技的并表收入)。