【讯石观察】藤仓上调66%，康宁AI销售近翻倍：光纤光缆景气上行

  ICC讯  全球光通信产业链正经历由生成式AI和数据中心投资驱动的强劲上行周期。康宁2026年Q2光通信销售同比增长32%，AI相关销售近乎翻倍，并明确提出Scale-up与Scale-out光互联将形成百亿美元级市场机会。与此同时，古河电工、藤仓、住友电工等日系厂商最新财季（截至2026年6月底）光纤光缆相关业务普遍高增长，藤仓全年预期大幅上调66%。国内光纤光缆厂商尚未披露最新财报，但在全球光纤短缺、供需趋紧的背景下，行业景气外溢效应值得关注。

  一、康宁：光通信领跑，Scale-up与Scale-out双轮驱动

  康宁2026年第二季度财报显示，整体核心销售同比增长17%至47.4亿美元，核心每股收益增长30%至0.78美元，超市场预期。其中，光通信业务销售同比增长32%至20.7亿美元，净利润增长77%至4.38亿美元，创下该业务部门季度利润纪录。企业网络销售同比增长65%，生成式AI相关产品销售几乎翻倍。

  康宁CEO Wendell Weeks在财报电话会上明确将数据中心Scale-up与Scale-out趋势定位为公司核心增长引擎。他指出，当前Scale-up网络几乎100%使用铜缆，但光学正开始渗透，这将增加一个全新的光网络。虽然采用时间难以预测，但光学内容增长的机遇规模相当大。康宁预计到2030年，Scale-up与Scale-out光互联将形成百亿美元级收入机会。

  康宁近期与英伟达、亚马逊的合作进一步强化了这一逻辑。英伟达与康宁达成长期合作，将美国光连接制造产能扩大10倍、光纤产能提升50%以上；亚马逊与康宁签署多年数十亿美元协议，为全美数据中心基础设施供应光纤、光缆和连接方案。康宁还通过博通等光器件供应商在CPO领域建立地位，成为博通Bailly CPO交换机光纤基础设施的合格供应商。

  公司维持Springboard计划目标：2026年底年化销售运行率达200亿美元，2028年达300亿美元，2030年达400亿美元。光通信业务目前由Scale-Out驱动，未来Scale-Up和Photonics领域存在更大机遇。

  二、日系厂商：量价齐升，全年预期普遍上调

  与康宁同期的日系厂商最新财季数据同样印证了行业高景气。古河电工、藤仓、住友电工的光纤光缆相关业务均实现同比大幅增长。

  共同驱动因素清晰：

  1. AI数据中心需求强劲：生成式AI扩大带动数据中心投资，光连接器、光组件、光缆、工程服务等需求全面走强。Furukawa明确表示“数据中心相关产品需求依然强劲”；Fujikura称“在美国及其他地区数据中心投资增加的支撑下，强劲需求持续”；Sumitomo指出“生成式AI扩大，面向数据中心的光连接器和器件数量增加”。

  2. 全球光纤供给紧张：Furukawa表示“供需状况正在趋紧”；Fujikura也提到“在全球光纤短缺的情况下”扩展业务。供给紧张支撑了价格，并促使头部厂商加快扩产和供应链多元化。

  3. 产品结构向高端升级：需求从普通光纤光缆向可卷式带状光缆、MT插芯、VSFF连接器、特种光纤、光组件等高附加值产品延伸。Fujikura通过提价和产品结构改善实现利润扩张。

  各公司差异明显：

  - 藤仓弹性最大：全年预期从最初的7194亿日元，先上调至9383亿日元，最新再上调至11942亿日元，较最初提升66%。公司在光纤短缺中主动扩展对光纤产能依赖较低的光组件和数据中心工程业务，并在美国以外获得大额光组件订单。

  - 古河电工稳健聚焦高附加值：全年预期从2400亿日元上调至2650亿日元，上调幅度10.4%。产品组合突出可卷式带状光缆、MT插芯、VSFF连接器及海底传输用特种光纤。

  - 住友电工同比高增但环比回落：Q226营收467亿日元，同比+65%，但环比-13.5%。可能受项目确认节奏或季节性影响，后续需观察能否重新加速。

  三、全球供给紧张与产能扩张

  供给端是当前行业的关键变量。光纤短缺一方面限制了出货，另一方面也为具备产能和供应链管理能力的头部企业提供了议价空间。Fujikura通过减少氢气消耗、有效利用库存、新国内光缆工厂提效以及向多家供应商外部采购光纤来增强供应能力；Furukawa也在加快产能扩张。

  康宁在美国的大规模扩产计划尤为突出：与英伟达合作将光连接制造产能扩大10倍、光纤产能提升50%以上，以满足AI工厂建设的加速需求。全球头部厂商均在为持续的AI需求做产能准备。

  四、国内厂商：尚未披露财报，但景气逻辑外溢可期

  截至本文撰写时，国内主要光纤光缆厂商（如长飞光纤、亨通光电、中天科技、烽火通信等）尚未公布最新财报。但从海外龙头的表现来看，AI数据中心驱动的光通信景气具有全球性，国内厂商同样处于产业链关键环节。

  几点观察：

  1. 全球供给紧张利好国内龙头：中国是全球光纤光缆主要生产国，国内厂商在全球供给中占据重要地位。海外光纤短缺和扩产周期可能为国内厂商带来出口订单和价格改善的机会。

  2. 国内算力建设提供内需支撑：国内AI算力投资持续增长，数据中心、智算中心建设对光纤光缆、光连接器、光模块等需求旺盛。国内运营商集采和云厂商资本开支是重要观察指标。

  3. 产品结构升级空间大：国内厂商在普通光纤光缆领域具备规模优势，但在高附加值产品（如特种光纤、MT插芯、VSFF连接器、CPO相关组件等）方面与海外龙头仍有差距。海外厂商产品结构升级的路径或为国内厂商提供方向。

  4. 需等待中报验证：国内厂商尚未披露最新财报，实际业绩是否与海外龙头同步高增仍需验证。需关注国内运营商集采价格、海外订单、产能利用率、成本控制等因素。

  五、风险提示

  1. AI数据中心资本开支持续性：若云厂商或AI投资节奏放缓，可能影响光通信需求。

  2. 供给释放速度：全球扩产可能导致未来供给过剩，价格回落。

  3. 竞争加剧：国内外厂商均在扩产，高附加值领域竞争可能加剧。

  4. 汇率与原材料价格：日元汇率、美元汇率及原材料价格波动可能影响实际业绩。

  5. 技术路线变化：CPO、Scale-up光互联等新技术的渗透节奏存在不确定性，可能影响传统光纤光缆需求结构。

  结论

  康宁与日系厂商的最新财报共同印证了AI数据中心驱动下光通信行业的高景气。全球光纤短缺、供需趋紧、产品结构升级三重因素共振，推动头部厂商量价齐升，全年预期普遍上调。国内光纤光缆厂商尚未披露财报，但全球景气逻辑外溢效应可期，中报将成为验证国内厂商是否同步受益的关键窗口。在需求持续性和供给释放节奏的博弈中，具备高端产品能力、产能弹性和客户资源的厂商有望获得更大份额。

  延伸关注：IFOC 2026平行论坛聚焦新型光纤应用

  在本轮AI驱动的光通信景气周期中，全球光纤短缺、供给趋紧，产品结构加速向高端演进。除传统光纤光缆的量价齐升外，空芯光纤、多芯光纤、保偏光纤等新型光纤技术正在成为产业链关注的下一站。

  作为行业重要交流平台，IFOC 2026讯石光通信大会将于2026年9月7日至8日在深圳国际会展中心洲际酒店举行。本届大会以“光启智算·连接未来——光通信3.0智算时代的机遇与竞合”为主题，预计规模达3000人，设有1个主论坛、10个平行市场与技术论坛及多场沙龙、闭门会与供需对接活动。

  其中，平行论坛十“空芯保偏多芯新型光纤应用发展论坛” 与本文议题高度相关，将于9月8日下午在1F启航厅举行，由高级产业专家闫长鹍担任召集人。论坛将围绕空芯多芯新型光纤发展与应用、空芯光缆产业需求、保偏光纤器件应用、空芯多芯光纤熔接技术、新型光纤测量技术及与光模块器件连接使用等方向展开探讨，演讲嘉宾来自长飞公司、中国移动研究院、亨通、武汉工程大学、迪威普光电及检测设备与器件企业等。

  对于关注全球光纤光缆景气能否延续、以及新型光纤技术产业化进展的从业者而言，该论坛提供了一个从“当前景气”看向“下一代技术”的前瞻窗口。

  关于IFOC 2026完整议程信息，请点击：完整议程发布！IFOC2026 开启光通信3.0时代产业盛宴 - 讯石光通讯网  http://www.iccsz.com/site/cn/News/2026/08/18/20260818025605141411.htm