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Dell'Oro:为什么大幅上调2022-2026宽带预测?

摘要:Dell'Oro在2022年7月发布的宽带接入和家庭网络设备市场五年预测报告中,显著上调了对一些出货量和收入方面的预测。现在预计2026年的收入将达到234亿美元,比2022年1月发布的170亿美元收入预测显著增长。五年复合年增长率从2%上调到8%。最大的单一细分市场变化是PON设备,现在预计全球将达到136亿美元,远高于1月份预测的98亿美元。Dell'Oro在本篇中详细解释了上调预测的原因。

  ICC讯(编译:Nina)Dell'Oro集团刚刚发布了宽带接入和家庭网络设备市场最新的五年预测报告,其中显著上调了对一些出货量和收入方面的预测。该分析调研公司表示,上调的原因有很多。随着服务提供商探索大流行发生后的世界,有些是与经济形势波动相关的宏观趋势。其他的则针对某些国家和地区,在这些国家和地区,政府补贴努力为服务提供商提供额外的激励措施,以鼓励其对外部设施和宽带接入网络进行十年一次的升级。

  那么,Dell'Oro的预测是如何变化的呢?一方面,现在预计2026年的收入将达到234亿美元,比2022年1月发布的170亿美元收入预测显著增长。五年复合年增长率从2%上调到8%。最大的单一细分市场变化是PON设备,现在预计全球将达到136亿美元,远高于1月份预测的98亿美元。

  Dell'Oro表示,在详细讨论为什么其预测会发生变化之前,有必要澄清一下他们的论点,即家庭和企业的固定宽带现已成为一种必要的--有些人会说成商品--服务。这次大流行充分说明了这一点,后续的结果只巩固了这一论点。先前,分析预测2021年,随着学生返校和工人部分或全部返回办公室,新增的家庭宽带订户相较2020年大流行时的高峰期将有所减少。但实际上2021年新增用户数量并没有下降,反而全年加速增长。Dell'Oro表示这并不奇怪,因为宽带仍是供应商所能提供的最具粘性的服务之一。就像许多服务一样,尽管与许多服务一样存在流失,但宽带一旦进入家庭,它很可能会保留并整合到家庭预算中。

  宽带仍然是网络运营商所能提供的最赚钱的服务之一。在美国,宽带服务的利润率可以在70-90%之间,这取决于服务级别,最高的带宽级别是最赚钱的。将越来越多的资本支出分配给一项不仅能带来营收增长,还能对整体盈利能力和毛利率产生直接影响的服务,是很容易解释的。

  因为从服务的角度来看,宽带现在似乎是一个稳赚不赚的赌注,而且因为有如此多的钱——无论是公共的还是私人的——都用于扩展宽带网络的覆盖范围和提升吞吐量,竞争正在显著增加,这进一步刺激了投资。显然,对整个市场来说,最大的变化不仅是以前不存在宽带服务的地方有了宽带,尤其是在农村和服务不足的市场,而且用户还可以有选择。在北美和越来越多的欧洲国家,消费者可以在多种宽带服务提供商中进行选择是最近才开始的。

  所有这一切都是在零部件和劳动力短缺、物流成本上升、通胀上升和战争的背景下发生的——通常情况下这些因素会导致更为保守的预测。然而,尽管宽带用户的流失率不断上升,但新用户的净增长仍然是正的,特别是随着更多的选择,如固定无线,为消费者提供了比有线或光纤更低的价格选择。用户的服务选择范围只会变得更加丰富,尤其是Starlink和亚马逊可能通过Project Kuiper等雄心勃勃的努力,扩大其在全球范围内的影响力。

  这种更强劲的竞争环境将导致持续的支出周期,以升级DOCSIS、光纤、固定无线甚至基于LEOS的卫星基础设施和终端设备,以窃取和留住高价值宽带用户。对于服务提供商、供应商和消费者而言,竞争可能是一件好事。更多的选择带来更多的投资,最终带来更好的技术和更好的服务。

  因此,这些宏观驱动因素是整个宽带设备市场未来的基础。一起来看看推动Dell'Oro预测变化的一些细节:

  预计光纤扩建不会放缓

  在Dell'Oro的2022年1月的预测中,考虑到政府的大量补贴以及世界各地主要运营商的家庭覆盖目标承诺,该分析公司详细描述了光纤基础设施建设在2024年之前将如何以火热的速度持续下去。这一信念仍然成立。Dell'Oro认为光纤市场将经历两个截然不同的阶段,基础设施建设将持续到2024年,之后,随着运营商从建设转向对外营销其新的或增强的光纤服务,总体扩张相对放缓,但用户增加显著加速。

  真正发生变化的是运营商的家庭覆盖数目标,总体上可能增加了40%左右。一方面新进入者首次宣布了光纤建设的目标,另一方面现有运营商上调了2024年和2025年之前的目标数字。这些变化已经反映在2021年和2022年上半年采购的新PON设备数量上。这些增长改变了Dell'Oro预测的起点,并全面提高了PON设备的TAM(受供应链影响的ASP也产生了积极影响)。当Dell'Oro完成1月份的预测时,他们并没有拿到第四季度的最终数据。2021年第四季度PON设备的支出打破了记录,导致该分析公司将2021年的预测上调了4亿美元。

  此外,到2022年上半年,这种支出仍没有放缓,即使通常情况下应该出现季节性放缓。

  所有这些因素的最终结果是,2026年PON设备的全球收入预期已从98亿美元跃升至136亿美元,其中明显的增长来自于北美和欧洲市场,这些市场的光纤扩建正在获得部分补贴,竞争预计将显著增加。

  此外,值得一提的是,这个最新的预测现在包括50G PON的出货量和收入。这些没有包括在1月份的预测中。然而,增加的50G PON收入还不到现在预测的整体收入增长的10%。到2026年,50G PON仍将处于早期部署阶段,主要在中国。

  价格下滑放缓--尤其是在CPE上

  当前的通货膨胀率和供应链短缺不仅增加了网络平台的成本,也增加了CPE的成本。Dell'Oro表示,典型的价格下滑并没有发生。事实上,大多数设备的ASP,特别是CPE和家庭网络设备,在2021年和2022年上半年都有所上升。正因为如此,该分析公司预计直到2023年库存最终减少时,价格才会恢复到传统的下降速度。此外,前所未有的新技术被引入CPE,包括Wi-Fi 6E和Wi-Fi 7,这两种技术都需要更昂贵的天线阵列、更高的处理能力和更昂贵的Wi-Fi芯片组。所有这些因素结合在一起,使CPE价格不会下降,因为通常情况下,在技术更新之前,CPE价格会下降。

  5G室内固定无线CPE尤其如此,它还没有出现相对较新的设备会出现的预期价格下降。Wi-Fi芯片组的价格以及5G授权成本并没有大幅下降。将其与高增益天线阵列相结合,特别是对于5 毫米波应用,目前的单价仍然使毫米波大规模部署成本过高。5G sub-6GHz设备价格在批量出货后出现了一些下降,但仍然没有达到服务提供商所希望的程度。

  最后,不仅CPE和家庭网络设备的价格没有像以往那样下降,而且宽带用户总数预计增长,这推动该分析公司将2026年的CPE出货量和收入预测上调了30%。对于许多运营商来说,转向光纤预计将导致流失率上升,因为光纤提供商将积极推销其服务以提高投资回报率并证明过去3-4年的巨额资本支出是合理的。

  宽带的繁荣时期

  与电信基础设施的其他部分一样,宽带支出在过去几年中的增长非常平稳。尽管运营商对光纤基础设施的投资有所增长,但这种增长通常会被DSL支出的相应下降所抵消,因为运营商已使用光纤淘汰其传统铜线网络。

  但是,当前始于2020年的,以满足大流行期间用户对家庭宽带前所未有需求的这一支出周期,可能会持续下去,因为运营商的扩张项目得到了补贴,且他们的竞争对手的扩张项目也得到了补贴。市场上玩家的绝对数量在上升,且都在追逐高利润率的固定宽带服务。

内容来自:讯石光通讯咨询网
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关键字: 宽带接入 PON Dell'Oro
文章标题:Dell'Oro:为什么大幅上调2022-2026宽带预测?
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